US-Dollar im Sturzflug: Nervöse Märkte und Japanischer Yen unter Druck

Der US-Dollar erleidet derzeit schwere Verluste, und der Yen zeigt ebenfalls Schwäche nach einem vorherigen Kursanstieg. Dies geschieht inmitten der Auflösung beliebter Carry Trades und der Aussicht auf signifikante Zinssenkungen durch die Federal Reserve. Der Yen, der am Dienstag um 1 % auf 145,78 pro Dollar gefallen ist, hatte zuvor in fünf aufeinanderfolgenden Sitzungen zugelegt und am Montag ein Sieben-Monats-Hoch von 141,675 erreicht. Auch gegenüber dem australischen Dollar, dem Euro und dem Pfund Sterling zeigt sich der Yen schwächer. Die globalen Märkte befinden sich im Abverkaufsmodus, ausgelöst durch schwächer als erwartete US-Arbeitsmarktdaten und enttäuschende Ergebnisse großer Technologiekonzerne, sowie wachsender Besorgnis über die chinesische Wirtschaft. Dies hat zu einem massiven Ausverkauf von Aktien, Öl und hochverzinslichen Währungen geführt. Am Montag verschärfte sich die Lage weiter, als Befürchtungen über eine mögliche Rezession in den USA die Investoren in Panik versetzten. US-Notenbankpolitiker wiesen jedoch darauf hin, dass die schwächeren Juli-Arbeitsmarktdaten nicht bedeuten, dass die Wirtschaft im freien Fall ist, warnten allerdings, dass Zinssenkungen notwendig seien, um dieses Szenario abzuwenden. "Abverkäufe, die sich durch starke Schwankungen auf den Währungsmärkten manifestieren, sind zwar heftig und schnell, aber normalerweise von kurzer Dauer", so Jamie Cox, Managing Partner bei Harris Financial Group. "Die Märkte sind offensichtlich nervös aufgrund der unterschiedlichen Wege, die die Zentralbanken einschlagen, was zu erheblicher Volatilität führt." Händler rechnen nun mit Zinssenkungen um 109 Basispunkte (bps) seitens der Fed in diesem Jahr, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 50 bps im September bei 75 % liegt, laut CME FedWatch Tool. Der Anstieg des Yen erfolgt auch vor dem Hintergrund der jüngsten Zinserhöhung der Bank of Japan und einer deutlichen Positionenauflösung von Carry Trades, bei denen Investoren Geld von Volkswirtschaften mit niedrigen Zinssätzen wie Japan oder der Schweiz leihen, um in höherverzinsliche Vermögenswerte zu investieren. Die Aussichten für den Yen haben sich seit dem Eingreifen Tokios zur Stützung der Währung letzten Monat verändert, wodurch er sich von einem 38-Jahres-Tief von 161,96 pro Dollar lösen konnte. "Die Voraussetzungen für Yen-finanzierte Carry Trades waren bereits seit einiger Zeit gegeben", sagte James Athey, Portfoliomanager für festverzinsliche Wertpapiere bei Marlborough Investment Management. "Jedoch war die Yen-Unterbewertung extrem geworden, und alle anderen Bedingungen änderten sich, und ähnlich wie 2008 kann die Yen-Aufwertung in solchen Fällen schnell und aggressiv ausfallen." Der Dollar-Index, der den US-Dollar gegenüber sechs Konkurrenten misst, lag im frühen Handel bei 102,87 Punkten, nachdem er am Montag ein Sieben-Monats-Tief von 102,15 erreicht hatte. Der Euro blieb bei $1,095275 weitgehend unverändert, während das Pfund Sterling leicht stärker bei $1,2789 notierte.