Der S&P 500 hat in diesem Jahr bereits 38-mal neue Rekordwerte erreicht, zuletzt am 16. Juli. Dies könnte ein Indikator dafür sein, dass es an der Zeit ist, beim Aktienkauf vorsichtiger zu agieren und keine überteuerten Investments zu tätigen. Für diejenigen, die dennoch Aktien erwerben möchten, bietet es sich an, qualitativ hochwertige Unternehmen zu attraktiven Preisen zu suchen. Morningstar, das renommierte Investment-Research-Unternehmen, hat hierfür eine Liste von 20 Aktien zusammengestellt. Diese Unternehmen wurden von den Morningstar-Analysten mit einem „Wide-Moat“-Rating versehen, was darauf hindeutet, dass ihre Wettbewerbsvorteile mindestens 20 Jahre lang Bestand haben werden. Zusätzlich haben diese Firmen von den Morningstar-Analysten eine „exemplarische“ Kapitalallokations-Bewertung erhalten. „Unser Ansatz beim Aktieninvestment besteht darin, Anteile großartiger Unternehmen zu einem Abschlag auf ihren Wert zu kaufen“, erklärt Susan Dziubinski, Investment-Spezialistin von Morningstar. Großartige Unternehmen zeichnen sich durch solide Wettbewerbsvorteile aus, die es ihnen ermöglichen, über Jahre hinweg hohe Kapitalrenditen zu erzielen. Um den fairen Wert der Aktien zu ermitteln, bewertet Morningstar die Unternehmen anhand ihrer zugrunde liegenden Cashflows. „Wir betrachten den fundamentalen Wert eines Unternehmens und wo die Aktie im Vergleich dazu gehandelt wird – nicht im Vergleich zu ihrem historischen Preis oder ihrer Konkurrenz“, erläuterte Dziubinski. Hier sind fünf der bekanntesten Aktien aus der Morningstar-Liste in alphabetischer Reihenfolge.
1. **Anheuser-Busch InBev** – Der Brauereiriese. Morningstar schätzt den fairen Wert auf 90 USD, während der Schlusskurs am 31. Juli bei 59,50 USD lag. Trotz schwacher Verkäufe von Bud Lite bleibt Analyst Ioannis Pontikis optimistisch aufgrund vergangener Übernahmen, die dem Unternehmen eine immense globale Reichweite sowie regionale Dichte brachten. Anheuser-Busch InBev gehört zu den effizientesten Betreibern und profitiert von erheblichen Kostenvorteilen und Beschaffungspreismacht, insbesondere in Lateinamerika und Afrika.
2. **Bristol-Myers Squibb** – Der Pharmariese. Morningstar schätzt den fairen Wert auf 63 USD, während der Schlusskurs am 31. Juli bei 47,55 USD lag. Analyst Damien Conover glaubt, dass der Markt den Wert der neuen Produkte von Bristol unterschätzt, die zunehmendes Potenzial zeigen und die breite Wettbewerbsbarriere des Unternehmens stärken sollten. Trotz des Drucks durch Generika gewinnen neu eingeführte Medikamente wie Zeposia, Breyanzi und Camzyos an Stärke. Eine Zulassung für das Schizophrenie-Medikament KarXT im September wird ebenfalls erwartet.
3. **Nike** – Der Riese im Bereich Sportbekleidung und -schuhe. Morningstar schätzt den fairen Wert auf 124 USD, während der Schlusskurs am 31. Juli bei 74,85 USD lag. Nikeys Aktienkurs ist in diesem Jahr um 31 % gefallen, aber Analyst David Swartz sieht das Unternehmen weiterhin als Marktführer, der sich von aktuellen Herausforderungen erholen wird. Trotz bedeutender Konkurrenz hat Nike bewiesen, dass es Marktanteile und Preise über lange Zeiträume halten kann.
4. **Starbucks** – Der Kaffee-Shop-Koloss. Morningstar schätzt den fairen Wert auf 96 USD, während der Schlusskurs am 31. Juli bei 77,95 USD lag. Die Aktie ist dieses Jahr um 18 % gefallen, was auf schwache Verkaufszahlen zurückzuführen ist. Analyst Sean Dunlop ist optimistisch hinsichtlich des Wachstums der Loyalitäts- und Digitalprogramme von Starbucks. Allerdings sieht er eine anhaltende Schwäche bei Gelegenheitskunden, die voraussichtlich erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 überwunden wird.
5. **Taiwan Semiconductor Manufacturing** – Der weltweit größte Auftragsfertiger für Halbleiter. Morningstar schätzt den fairen Wert auf 213 USD, während der Schlusskurs am 31. Juli bei 165,80 USD lag. Die Aktie hat seit dem 10. Juli 13 % verloren, da der Hype um künstliche Intelligenz nachgelassen hat. Analyst Phelix Lee sieht in diesem Rückgang jedoch eine Einstiegsmöglichkeit für Anleger, die kostengünstig in AI und das allgemeine Wachstum des Halbleitermarktes investieren möchten. Lee erhöhte ihre Schätzung des fairen Werts im Juni um 46 % aufgrund höherer Preisprognosen, stärkerer AI-Nachfrage und möglicher Aufwärtskorrekturen der Jahresumsatzprognose.