Die internationalen Finanzmärkte geraten ins Wanken. Ein globaler Ausverkauf versetzte die Wall Street am Montag in deutliche Verluste, während der japanische Nikkei 225 den größten Einbruch seit 1987 erlebte und um 12,4% fiel. Diese Verluste folgten auf einen Rückgang von 5,8% am Freitag.
Die jüngsten Kursrückgänge wurden teilweise durch die Zinserhöhung in Japan ausgelöst, die den Yen gegenüber dem Dollar stärkte. Zusätzlich verschärften enttäuschende US-Arbeitsmarktdaten und schwache Gewinne von Technologie-Giganten die Lage.
Ende letzter Woche sanken die US-Aktienmärkte, als Anleger eine Reihe negativer Wirtschaftsdaten verdauten. Der S&P 500 fiel in nur zwei Tagen um 3%, während der technologielastige Nasdaq Composite beinahe 5% verlor. Zum Wochenbeginn setzte sich der Abwärtstrend fort: Der S&P 500 lag bei Eröffnung um mehr als 3,5% im Minus, der Nasdaq rutschte um mehr als 5% ab und der Dow Jones Industrial Average verlor mehr als 1.000 Punkte, was einem Rückgang von 2,6% entspricht.
Insbesondere Technologie-Aktien erlitten schwere Verluste. So sank der Kurs von Apple um fast 5%, während Nvidia um 7,6% einbrach. Zugleich sprang der sogenannte "Fear Index" VIX, der die erwartete Volatilität des US-Aktienmarktes misst, kräftig an.
"Ein solcher Tag des Schreckens wurde seit dem COVID-Ausverkauf im Februar und März 2020 nicht mehr gesehen", so Tony Sycamore, Analyst bei IG Australia, gegenüber Bloomberg TV.
Auch in Asien setzen sich die negativen Nachrichten fort: Der Hang Seng Index in Hongkong fiel um bis zu 2,8%, der chinesische CSI 300 um bis zu 1,3%. Die chinesischen Aktienmärkte standen bereits in diesem Jahr unter Druck aufgrund der wirtschaftlichen Schwierigkeiten im Land.
Die negative Stimmung an den US-Märkten zu Wochenbeginn wurde durch den jüngsten Ausverkauf bei Technologiewerten verstärkt. Die anfängliche Euphorie über Künstliche Intelligenz ließ nach, und Anleger fragten sich zunehmend, wann sich die Investitionen auszahlen werden. Ein schwacher Arbeitsmarktbericht für den Juli aus den USA trübte die Anlegerstimmung zusätzlich und führte am Freitag zu einem Ausverkauf amerikanischer Aktien, nur wenige Tage nachdem die Federal Reserve ihre Zinsen erneut stabil hielt.
Allerdings ist nicht nur die US-Wirtschaft verantwortlich für die aktuelle Marktunsicherheit. Auch die Zinserhöhung in Japan am Mittwoch hat deutliche Spuren hinterlassen. Die Bank of Japan erhöhte den Zinssatz von 0-0,1% auf 0,25% - dem höchsten Stand seit 15 Jahren.
Obwohl der Anstieg auf den ersten Blick gering erscheint, hat er erhebliche Auswirkungen. Der Yen war aufgrund der ultraniedrigen Zinspolitik der letzten Jahrzehnte gegen den starken US-Dollar abgesackt, was die sogenannte "Carry-Trade"-Strategie begünstigt hatte, bei der Anleger in Niedrigzinswährungen wie dem Yen Schulden aufnehmen und in höher verzinste Assets investieren.
Doch nun hat die Zinsanhebung diese Strategie abrupt gestoppt und den Yen in die Höhe katapultiert. Am Montag stieg der Yen um bis zu 3,3% auf 141,7 pro Dollar - ein Stand, der zuletzt im Januar erreicht wurde. Dieses Auf und Ab trägt weiter zur Risikoaversion auf den globalen Märkten bei.
Analysten von ING schrieben in einer Notiz vom 25. Juli: "Das Auflösen von Yen-Short-Positionen trägt zweifellos zur globalen Risikoaversion bei." Vishnu Varathan, Chefökonom von Mizuho Bank für Asien (ohne Japan), warnte ebenfalls vor weiteren Herausforderungen: "Die dunklen Wolken einer negativen Rückkopplungsschleife zwischen 'Carry'-Liquidationen und 'Risk-off'-Episoden dürfen nicht ignoriert werden."