Seit dem Börsengang im Mai 2015 hat Shopify seine Investoren auf eine turbulente Reise mitgenommen. Trotz der Volatilität haben die Aktien einen beeindruckenden Anstieg von 2.860 % verzeichnet, was das Unternehmen zu einer der erfolgreichsten Investitionen der letzten Jahre macht.
Das Unternehmen hat derzeit eine Marktkapitalisierung von knapp 100 Milliarden Dollar. Angesichts dieses beachtlichen Erfolgs stellt sich die Frage, ob Shopify bis 2030 eine Marktkapitalisierung von einer Billion Dollar erreichen kann. Dies würde eine Verzehnfachung des aktuellen Wertes bedeuten.
Shopify wurde vor weniger als 20 Jahren gegründet. Das Unternehmen hat erkannt, dass es einen unbefriedigten Bedarf im Markt gab, und eine Softwareplattform geschaffen, mit der jeder schnell und einfach einen Onlineshop starten kann. Die Palette der angebotenen Tools umfasst Check-out- und Point-of-Sale-Lösungen, Zahlungsabwicklung, Marketingfunktionen und Bestandsverwaltung.
Das Unternehmen hat sich erfolgreich in einer Marktnische etabliert und rühmt sich, "Millionen von Unternehmen in mehr als 175 Ländern" zu unterstützen. Im zweiten Quartal dieses Jahres betrug das Bruttowarenvolumen, also der Dollarwert der über die Plattform abgewickelten Bestellungen, 67,2 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 22 % im Vergleich zum Vorjahr und fast fünfmal so hoch wie im gleichen Zeitraum vor fünf Jahren.
Trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten verzeichnet Shopify ein beeindruckendes Umsatzwachstum. In den ersten sechs Monaten des Jahres stiegen die Verkäufe um 22 %. Analystenschätzungen zufolge soll der Umsatz zwischen 2023 und 2026 jährlich um 21 % wachsen.
Die langfristigen Wachstumsaussichten sind vielversprechend. In den USA entfallen immer noch 84 % aller Einzelhandelsausgaben auf stationäre Geschäfte. Schätzungen von Grand View Research zufolge sollen die globalen E-Commerce-Umsätze bis zum Ende des Jahrzehnts jährlich um fast 12 % steigen. Dies schafft ein günstiges Umfeld für Shopify, um seine Wachstumsdynamik fortzusetzen.
Doch bevor man darüber nachdenkt, ob Shopify in den elitären Club der Billionen-Dollar-Unternehmen eintreten kann, müssen Investoren zunächst entscheiden, ob die Aktie ihrem Portfolio hinzugefügt werden sollte. Seit Anfang 2023 sind die Aktien um 119 % gestiegen, und das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) liegt trotz einer Reduktion noch bei 12,8 – immer noch ein hoher Wert.
Im Vergleich dazu handeln dominante Unternehmen wie Alphabet, Amazon und Meta Platforms deutlich unter dem KUV von Shopify. Obwohl Shopify möglicherweise über ein besseres Wachstumspotenzial verfügt, bleibt die Sicherheitsmarge für Investoren gering. Sollte das Wachstum signifikant nachlassen, könnten viele Investoren ihre Positionen schnell aufgeben.
Ein weiteres potenzielles Risiko besteht in der Profitabilität. Zwar erzielte Shopify im ersten Halbjahr 2024 ein Betriebseinkommen von 327 Millionen Dollar – eine deutliche Verbesserung im Vergleich zum Vorjahr –, doch das entsprach nur 8,3 % des Umsatzes. Es bleibt abzuwarten, ob steigende Skaleneffekte zu höheren Gewinnen führen werden.
Letztlich erweist sich Shopify möglicherweise nicht als die cleverste Investition. Es erscheint unwahrscheinlich, dass das Unternehmen innerhalb der nächsten sechs Jahre eine Verzehnfachung seiner Marktkapitalisierung erreichen könnte. Ein jährliches Wachstum von 47 % wäre erforderlich, was im Vergleich zu den 37 % der letzten sechs Jahre als übermäßig optimistisch erscheint.
Bevor Sie in Shopify investieren, sollten Sie Folgendes bedenken: Das Analystenteam des Motley Fool Stock Advisor hat gerade zehn Aktien identifiziert, die jetzt vielversprechender erscheinen als Shopify.