Nach einem bemerkenswerten Jahr scheinen die US-Märkte am Donnerstag eine kleine Verschnaufpause eingelegt zu haben. Der Nasdaq erreichte dieses Woche erstmalig die Marke von 20.000 Punkten, während der S&P 500 ein weiteres Rekordhoch verbuchte. Diese Aufwärtsbewegung wurde vor allem durch den Optimismus rund um künstliche Intelligenz und Erwartungen an Zinssenkungen befeuert. Nun richtet sich der Blick auf die letzte geldpolitische Sitzung der US-Notenbank Fed in diesem Jahr, die am kommenden Dienstag beginnt.
Die Fed wird voraussichtlich den Leitzins um weitere 25 Basispunkte senken und diesen somit auf 4,25% bis 4,5% bringen. Wesentlich relevanter für die Märkte ist jedoch, welche Zinspolitik die Fed für das Jahr 2025 plant.
Die Wahl von Donald Trump zum Präsidenten im letzten Monat sorgt für Unsicherheiten hinsichtlich der wirtschaftlichen Entwicklung in 2025. Ob flächendeckende Zölle auf US-Importe durchgesetzt werden, die inflationär wirken könnten, und wie die Fed darauf reagiert, bleibt abzuwarten. Derzeit berücksichtigen die Märkte zwei weitere Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte für 2025, sollten die Zinsen in der kommenden Woche reduziert werden.
Sollte die Fed die Zinsen nächste Woche senken, bedeutet das insgesamt 100 Basispunkte Erleichterung in diesem Jahr — der gleiche Umfang, den die Europäische Zentralbank (EZB) im Jahr 2024 geliefert hat, nachdem sie am Donnerstag zum vierten Mal die Zinsen gesenkt hat. EZB-Präsidentin Christine Lagarde ließ die Tür für weitere Zinssenkungen offen, ohne sich jedoch auf eine bestimmte Zinspolitik festzulegen, was bei Anlegern Fragen aufwarf.
Zusätzlich zur EZB haben diese Woche auch die Schweizerische und die Kanadische Zentralbank kräftig die Zinsen um 50 Basispunkte gesenkt. In der kommenden Woche verkünden neben der Fed auch die Zentralbanken von Schweden, Norwegen, Großbritannien und Japan ihre geldpolitischen Entscheidungen.
Das globale Zinsumfeld ließ den Dollar-Index in dieser Woche um 1% steigen, was dem größten wöchentlichen Anstieg seit einem Monat entspricht. Die US-Währung stieg in diesem Jahr gegenüber allen wichtigen Handelspartnern.
Der S&P 500 nähert sich den jüngsten Höchstständen und ist auf dem besten Wege, zum zweiten Mal in Folge jährliche Zuwächse von mehr als 20% zu verzeichnen. Die am Freitag gehandelten Futures deuten auf einen stärkeren Tagesbeginn hin, angeführt von erneut steigenden Tech-Aktien im Nasdaq. Diesmal zieht Broadcom die Märkte nach oben, nachdem die Halbleiterfirma einen Quartalsumsatz über den Schätzungen von Wall Street prognostizierte, was auf eine steigende Nachfrage nach ihren maßgeschneiderten AI-Chips hindeutet. Die Aktien stiegen vorbörslich um 14%.
Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten am Freitag weitere Impulse geben könnten: Preise für Import- und Exportgüter in den USA.