Der europäische Automobilmarkt steht vor einem fundamentalen Beben. Während die Konkurrenz in Wolfsburg und Stuttgart noch mit der Transformation ringt, zieht die Opel-Mutter Stellantis die Reißleine. Der transatlantische Autogigant, zu dem Schwergewichte wie Fiat, Peugeot, Chrysler, Jeep und Ram gehören, meldet sich nach einer dramatischen Durststrecke mit unerwarteter Wucht zurück. Im zweiten Quartal stieg der weltweite Absatz auf Basis vorläufiger Schätzungen um satte zehn Prozent auf 1,6 Millionen Fahrzeuge. Doch hinter den freundlichen Zahlen an den Börsen verbirgt sich eine eiskalte Sanierungsstrategie, die vor allem die europäischen Standorte teuer zu stehen kommen wird.
Jahrelang taumelte der Konzern auf seinem eigentlich lukrativsten Markt, den USA, von einer Krise in die nächste. Hausgemachte Probleme wie eine massive Überproduktion und ein ruinöser Preisverfall trafen das Unternehmen mitten ins Mark. Hinzu kam die politische Kehrtwende in Washington. Die protektionistische Politik von US-Präsident Donald Trump und dessen rigorose Abkehr von der Förderung der Elektromobilität setzten dem Autobauer extrem zu. Das Ergebnis war ein historisches Desaster, das die Branche erschütterte. Wegen immenser Abschreibungen auf eingestellte Plattformen und Modelle musste Stellantis im vergangenen Jahr einen historischen Rekordverlust von 22,3 Milliarden Euro verbuchen.
Der neue Konzernchef setzt das Erbe der Elektromobilität mit einem radikalen Kurswechsel aufs Spiel
In dieser existenziellen Krise setzt der neue Chef Antonio Filosa auf eine radikale Kehrtwende, die einer Kampfansage an die bisherige Branchenideologie gleicht. Statt Milliarden in unprofitable Batterieprojekte zu versenken, reanimiert der Manager den klassischen Verbrennungsmotor. In den USA setzt Filosa nun wieder verstärkt auf traditionelle Verbrennerantriebe bei den großen SUVs und Pickups der margenstarken Traditionsmarken Ram und Jeep. Der Erfolg gibt dieser Strategie recht, zumindest kurzfristig. Ein dickes Plus von 38 Prozent auf dem nordamerikanischen Markt im zweiten Quartal sorgte für den dringend benötigten Aufschwung. Insbesondere neue und gründlich aufgefrischte Modelle mit konventionellen und hybriden Antriebsvarianten rannten den Händlern regelrecht die Bude ein.
Dieser Erfolg im Westen hat jedoch eine extrem düstere Kehrseite für die Beschäftigten in den europäischen Stammwerken. Um das globale Imperium profitabel zu halten, konzentriert der Vorstand die verbleibenden Investitionen fast ausschließlich auf die vier Kernmarken Jeep, Ram, Peugeot und Fiat. Für die übrige Markenvielfalt bleibt kaum noch Geld übrig. Die Konsequenzen für den heimischen Markt sind drastisch. Die Europasparte des erklärten Volkswagen-Rivalen soll insgesamt schrumpfen, wobei die Produktionskapazitäten rigoros gekürzt werden. Tausende Arbeitsplätze und ganze Werksteile im Herzen Europas stehen damit de facto zur Disposition, während das Kapital in die amerikanischen Produktionslinien fließt.
Die Börse feiert die brutale Sanierung mit steigenden Kursen auf Kosten der europäischen Belegschaften
Im stückzahlenmäßig größten Markt Europa ging es im abgelaufenen Quartal zwar noch um fünf Prozent nach oben, doch dieser Zuwachs gilt in Konzernkreisen als letztes Aufbäumen vor dem geplanten Rückzug. Der Fokus liegt unmissverständlich auf der Rettung der amerikanischen Renditebringer. An den Finanzmärkten wird dieser brutale Sanierungskurs derweil mit Erleichterung aufgenommen. An der Heimatbörse in Paris reagierten die Anleger prompt auf die neuen Absatzzahlen und die strategische Neuausrichtung. Die Stellantis-Aktie notierte zeitweise um mehr als ein Prozent höher bei knapp 4,89 Euro.
Der kurzfristige Befreiungsschlag an der Börse kann jedoch nicht darüber hinwegtäuschen, dass Stellantis ein hochgefährliches Spiel auf Zeit spielt. Die Fokussierung auf schwere Verbrenner in Übersee mag unter der aktuellen US-Administration florieren, isoliert den Konzern aber zunehmend auf dem globalen Markt, der langfristig an strengere Emissionsregeln gebunden bleibt. Während die Aktionäre den Kursanstieg feiern, rollt auf die europäischen Zulieferer und Werke eine Welle des Abbaus zu. Antonio Filosa hat bewiesen, dass er für die Rendite bereit ist, alte Gewissheiten zu opfern. Europa verliert im globalen Machtgefüge des Autogiganten rapide an Bedeutung, während die amerikanischen Pickups den Konzern vorerst aus der Verlustzone ziehen.