Carnival Corp: Erholungskurs der Kreuzfahrt-Ikone bringt Anlegern neue Hoffnung

Die langanhaltende Durststrecke für Investoren der Carnival Corp scheint ein Ende zu finden. Der Aktienkurs des Kreuzfahrt-Riesen, der einst im Januar 2018 eine Höchstmarke von 71,94 US-Dollar je Aktie erreichte, hatte in Folge eines Bärenmarktes und der Pandemie dramatisch an Wert verloren. Die weltweite Krise führte dazu, dass Carnival über ein Jahr lang keine Kreuzfahrten durchführte, und selbst nach Wiederaufnahme des Betriebs dauerte es, bis die volle Auslastung - zwei Passagiere pro Kabine - erreicht wurde. Doch die Wende scheint da: Dank rekordverdächtigen Buchungen scheinen sich die guten Zeiten wieder einzustellen. Obwohl die Aktie noch immer deutlich unter ihrem Höchststand liegt, haben sich die Rahmenbedingungen für ein Investment in Carnival verbessert. Im Geschäftsjahr 2024, das am 30. November endete, erreichte die Belegung im Durchschnitt 105 %. Rund zwei Drittel der Kabinen für 2025 sind bereits gebucht – ein Indikator für geringeren Rabattdruck und damit bessere Margen. Mit einem Marktanteil von 43 % festigt Carnival seine unerreichte Führung in der Kreuzfahrtindustrie. Die aktuelle Buchungslage erlaubte es dem Unternehmen, Finanzierungen für Neubauten in Höhe von 7,8 Milliarden Dollar zu besonders günstigen Zinssätzen zu sichern. Trotz eines beachtlichen Schuldenbergs von 27,5 Milliarden Dollar – bei einer Eigenkapitalausstattung von 9,2 Milliarden Dollar – gelang es Carnival, 2024 die Schuldenlast um 3,5 Milliarden Dollar zu reduzieren und das Eigenkapital von 6,9 Milliarden zu stärken. Mit nur 1,5 Milliarden Dollar an Schulden, die 2025 fällig werden, und weiteren 2,7 Milliarden im Jahr 2026, hat Carnival die Möglichkeit, Schulden zu tilgen, ohne auf Refinanzierungen zurückgreifen zu müssen. 2024 könnte für Investoren zudem das Jahr der Rückkehr zur Rentabilität darstellen. Mit einem Umsatzzuwachs von 16 % auf 25 Milliarden Dollar verbuchte Carnival einen Nettoüberschuss von 1,9 Milliarden Dollar, während 2023 noch mit 74 Millionen Dollar Verlust abgeschlossen wurde. Für die Zukunft prognostizieren Analysten ein moderates Umsatzwachstum von 4 % für 2025. Dennoch erwartet Carnival selbst einen Anstieg des bereinigten Nettoergebnisses um 20 %, was auf kontinuierliche Verbesserungen hindeutet. Die wachsende Zuversicht spiegelt sich auch in einem Aktienkurs wider, der in den vergangenen zwölf Monaten um 35 % zulegte.