Warren Buffetts Investitionenkonglomerat Berkshire Hathaway hat erstmals eine Marktkapitalisierung von einer Billion US-Dollar erreicht. Damit gesellt sich das Unternehmen in eine exklusive Gruppe, die bisher nur Technologiegiganten wie Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Amazon und Meta Platforms umfasste. Bemerkenswert ist, dass Berkshire das einzige Nicht-Technologie-Unternehmen auf dieser Liste ist.
Bekannt für eine beeindruckende jährliche Rendite von 19,8% über fast sechs Jahrzehnte, hat Berkshire Anlegern bemerkenswerte Gewinne beschert. Eine Investition von 1.000 Dollar, als Buffett das Ruder übernahm, wäre heute mehr als 40 Millionen Dollar wert.
Doch ist es jetzt der richtige Zeitpunkt, Berkshire-Aktien zu kaufen? Trotz der vielversprechenden Kennzahlen und der diversifizierten Geschäftsstruktur, die hohe Gewinnmargen bietet und Buffets persönliches Aktienportfolio einschließt, gibt es Indizien, dass jetzt Vorsicht geboten ist.
Ein maßgebliches Zeichen kommt überraschenderweise von Buffett selbst. Berkshire kauft seit 2018 verstärkt eigene Aktien zurück, doch trotz eines Anstiegs der Aktienkurse um 29,4% dieses Jahr, hat das Unternehmen die Aktienrückkäufe deutlich reduziert. Zeitgleich stieg Berkshires Barguthaben auf 277 Milliarden Dollar, indem es große Teile seines Apple-Bestandes verkaufte.
Buffett hat diese Mittel in Staatsanleihen investiert und hohe Aktienbewertungen kritisiert, was darauf hindeutet, dass eine 5%-Rendite aus Staatsanleihen derzeit attraktiver sein könnte als der Rückkauf eigener Aktien. Die aktuelle Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,7 signalisiert ebenfalls eine höhere Bewertung als in der Vergangenheit.
Berücksichtigend, dass Berkshire Haupthalbjahreserträge von 51,5 Milliarden Dollar erzielte und trotz eines langsamen Wachstumsumsatzes von 183,5 Milliarden Dollar ein milliardenschwerer Gigant bleibt, könnte die momentane Bewertung für Wachstum durch Aktienpreissteigerungen derzeit limitiert sein.
Für Anleger könnte es ratsam sein, Buffett’s Bedenken zu beachten und auf günstigere Einkaufsmöglichkeiten zu warten.