Zinssenkung der Bank of England im Sommer möglich

Eine Zinssenkung durch die Bank of England könnte möglicherweise schon diesen Sommer erfolgen, falls sich die Projektionen einer nachlassenden Inflation des Geldpolitischen Ausschusses bestätigen, so ein hochrangiger Vertreter der Zentralbank. Ben Broadbent, stellvertretender Gouverneur der Bank of England, teilte in einer Rede mit, dass die Beobachtungen der Bank nahelegen, Unternehmen seien weniger dazu in der Lage, gestiegene Lohnkosten an ihre Kunden weiterzugeben, als dies noch im Vorjahr der Fall war. Broadbent erklärte weiter, dass der geldpolitische Ausschuss (MPC), obwohl unterschiedliche Meinungen unter den Mitgliedern bestehen, sich weiterhin auf aktuelle Daten stützen werde, um seine Entscheidungen zu treffen. Sollte sich die Lage gemäß den Prognosen entwickeln, die eine Lockerung der Geldpolitik irgendwann als notwendig ansehen, könnten die Leitzinsen im Verlauf des Sommers gesenkt werden. Die Ankündigung erfolgte vor der Veröffentlichung von Inflationszahlen am Mittwoch, die voraussichtlich einen deutlichen Rückgang des Verbraucherpreisanstiegs auf das angestrebte Niveau von etwa 2 Prozent zeigen werden, nachdem die Energiepreise zurückgegangen sind. Der MPC ließ diesen Monat bereits verlauten, dass Zinssenkungen bald anstehen könnten, da er mit einem Rückgang der Inflation auf knapp unter 2 Prozent in zwei Jahren und auf 1,6 Prozent bis 2027 rechnet. In seiner Rede betonte Broadbent, dass die direkten inflatorischen Auswirkungen der Pandemie und des Krieges in der Ukraine nun 'verblichen' seien und das Vereinigte Königreich sich nun mit anhaltenderen, 'zweiten Runden' der daraus resultierenden Preissteigerungen befasst. Die Frage, wie lange diese Effekte anhalten, sei entscheidend für den MPC, dessen Mitglieder bei ihrer Prognose stark divergieren. Die zweiten Runden der Preis- und Lohneffekte hätten ihren Höhepunkt letzten Herbst erreicht, so Broadbent, doch er glaubt, dass deren Abklingen länger dauern würde als ihr Entstehen. Broadbent unterstrich auch die Erkenntnisse des Netzwerks der Bank of England, die darauf hindeuten, dass es Unternehmen schwerfällt, ihre gestiegenen Kosten und Löhne auf die Verbraucher umzulegen, was auf eine weniger hartnäckige Inflation schließen lassen könnte. Laut einer Umfrage von April des S&P Global Purchasing Managers berichtete der Dienstleistungssektor über den stärksten Anstieg der Inputkosten seit August 2023, angetrieben durch gestiegene Löhne infolge der Erhöhung des nationalen Mindestlohns. Doch die von Dienstleistungsunternehmen verlangten Preise stiegen laut Umfrage langsamsten im Verlauf der letzten drei Jahre. Broadbent merkte an, dass innerhalb des MPC eine 'Bandbreite von Ansichten' herrscht, betreffend der Hartnäckigkeit der zweiten Rundeneffekte. Er persönlich sei jedoch bereit, seine Schätzung über deren Persistenz für das dritte Jahr der jüngsten wirtschaftlichen Prognose der Bank of England zu senken. Wie auch andere Zentralbanker warnte Broadbent davor, dass das Vereinigte Königreich – ähnlich wie andere Länder – von einer Reihe 'extrem großer, international üblicher Schocks' getroffen wurde, die Volatilität verursachten und genaue Prognosen erschwerten. Diese Schocks verglich er mit den 'unglücklichen Familien' aus Leo Tolstois 'Anna Karenina': Keine zwei Angebotsseitigen Störungen hätten identische Effekte, was deren Konsequenzen schwer erkennbar und vorhersehbar mache. Daraus ergibt sich laut Broadbent, der nächste Monat von seinem Posten bei der Bank of England zurücktritt, eine verstärkte Argumentation für die Beibehaltung einer operativ unabhängigen Zentralbank, die in solch widrigen Umständen schwere Entscheidungen treffen kann. Er betont: 'Es ist eben in Zeiten, in denen ... inflatorischer Druck selbst in einem Umfeld schwächeren Wirtschaftswachstums steigt, dass die Geldpolitik einer echten Prüfung unterzogen wird.'