Das Wirtschaftswachstum der USA zeigte sich im Frühjahr robust. Eine Abkühlung der Inflation und ein starker Arbeitsmarkt ermöglichten den Konsumenten trotz hoher Zinsen weiterhin ihre Ausgaben beizubehalten.
Das reale Bruttoinlandsprodukt stieg im zweiten Quartal mit einer Jahresrate von 2,8 Prozent, wie das Wirtschaftsministerium am Donnerstag berichtete. Dies übertraf sowohl das erste Quartal mit 1,4 Prozent als auch die Prognosen der Finanzexperten. Dennoch blieb das Wachstum hinter dem überraschend starken zweiten Halbjahr des Vorjahres zurück.
Der Konsum, das Fundament der US-Wirtschaft, wuchs mit einer Jahresrate von 2,3 Prozent im zweiten Quartal. Dieses solide Tempo konnte jedoch nicht an das Jahr 2021 anknüpfen, als viele Unternehmen nach pandemiebedingten Schließungen wiedereröffneten. Die Inflation, die zu Beginn des Jahres unerwartet angezogen hatte, entspannte sich im zweiten Quartal.
Die Zahlen sind vorläufig und werden mindestens zweimal revidiert.
Insgesamt deuten die Daten darauf hin, dass die Wirtschaft auf Kurs für eine seltene "weiche Landung" bleibt, bei der sich die Inflation abkühlt, während eine Rezession vermieden wird. Dies galt vor zwei Jahren noch als unwahrscheinlich, als die Federal Reserve begann, die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation zu erhöhen.
"Die Wirtschaft befindet sich in einem Übergang, aber sie ist in einer guten Verfassung," sagte Ryan Sweet, Chefökonom der Oxford Economics. "Die Wirtschaft verlangsamt sich von einem sehr starken Wachstum im zweiten Halbjahr des letzten Jahres. Wir beruhigen uns einfach auf etwas, das ein wenig nachhaltiger ist."
Fed-Beamte werden sich nächste Woche treffen, um darüber nachzudenken, wann sie die Zinsen senken sollten, die auf ihrem höchsten Stand seit Jahrzehnten verharren. Es wird kaum erwartet, dass die Geldpolitiker nächste Woche die Zinsen senken. Sie könnten jedoch andeuten, dass ein solcher Schritt bereits im September erfolgen könnte, falls die Inflation weiter nachlässt.
Die Wirtschaft als Ganzes hat sich erstaunlich widerstandsfähig gegenüber hohen Zinsen gezeigt. Doch die Politik der Fed hat in einigen Bereichen deutliche Spuren hinterlassen. Besonders der Immobilienmarkt hat unter den hohen Finanzierungskosten gelitten, die sowohl den Kauf bestehender Häuser als auch den Bau neuer Häuser verteuern.
Obwohl die Konsumausgaben insgesamt stark geblieben sind, gibt es Anzeichen dafür, dass einige Haushalte – insbesondere solche mit niedrigem oder mittlerem Einkommen – Schwierigkeiten haben. Immer mehr Kreditnehmer geraten bei Autokrediten und Kreditkartenrückzahlungen in Verzug, und große Einzelhändler berichten, dass die Verbraucher vorsichtiger geworden sind.
„Im Moment ist es ein doppelter oder dreifacher Schlag“, sagte Dana Peterson, Chefökonomin des Conference Board, einer Unternehmensgruppe. „Die Preise sind hoch, die Versicherungskosten sind hoch und wenn ich etwas finanzieren möchte, wird es wirklich teuer.“
Die Verbraucher konnten dank niedriger Arbeitslosigkeit und schneller steigender Löhne weiterhin ausgeben. Doch die Arbeitslosenquote ist in den letzten Monaten leicht gestiegen, und einige Ökonomen befürchten, dass mehr Unternehmen mit Entlassungen beginnen könnten. Dies könnte sich auf die gesamte Wirtschaft auswirken.
"Für den Verbraucher läuft es auf den Arbeitsmarkt hinaus", sagte Herr Sweet. "Deshalb ist es entscheidend, dass sich der Arbeitsmarkt hält."