Die Beschäftigungszahlen in den USA sind im Juli unerwartet deutlich zurückgegangen, ein Umstand, der die Sorge vor einer Abschwächung des Arbeitsmarktes und möglichen konjunkturellen Belastungen verstärkt. Die Anzahl der Arbeitsplätze im Nichtlandwirtschaftlichen Bereich stieg um lediglich 114.000, nach einer nachträglich nach unten korrigierten Erhöhung von 179.000 im Juni. Dies war erheblich weniger als von Ökonomen erwartet, die mit einem Zuwachs von 175.000 gerechnet hatten. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,3 %, was ein weiteres Anzeichen für eine mögliche Verschlechterung der wirtschaftlichen Lage ist.
Ein Grund für die enttäuschenden Zahlen könnte der Hurrikan Beryl gewesen sein, der während der Erhebungswoche Teile von Texas und Louisiana lahmlegte. Angesichts dieser Daten setzen Händler nun verstärkt darauf, dass die US-Notenbank im September eine deutliche Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt vornehmen wird. Dies steht im Gegensatz zur vorangegangenen Einschätzung, bei der eine Senkung um nur ein Viertelpunkt mit 70%iger Wahrscheinlichkeit prognostiziert wurde.
Marktreaktionen:
Die Reaktionen auf den Märkten ließen nicht lange auf sich warten. Die S&P 500 E-Minis verzeichneten einen Rückgang um 1,69 %. Der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel auf 3,835 %, während die zweijährige Anleihe eine Rendite von 3,945 % aufwies. Der Dollarindex verlor 0,7 %.
Expertenmeinungen:
Stuart Cole von Equiti Capital in London sieht die schwachen Zahlen als klares Signal für eine Zinssenkung im September. „Ein deutlicher Rückgang der Beschäftigung, eine signifikante Korrektur der Juni-Zahlen und ein Anstieg der Arbeitslosenquote um 2 % – es ist nicht verwunderlich, dass Fed-Chef Powell Bedenken hinsichtlich einer zu zögerlichen Zinssenkung geäußert hat“, so Cole.
Melissa Brown von SimCorp in New York betont, dass die Arbeitsmarktentwicklung zwar enttäuschend, aber nicht katastrophal sei. „Die Zahlen sind niedriger als erwartet, aber sie sind positiv. Sie könnten ausreichen, um die Fed zu einer Zinssenkung beim nächsten Treffen zu bewegen, doch die Wahrscheinlichkeit hierfür bleibt gering, da erst noch entscheidende Daten veröffentlicht werden,“ erklärt Brown.
Wasif Latif von Sarmaya Partners sieht in den aktuellen Zahlen eine Wachstumsverlangsamung. Er warnt, dass die steigende Arbeitslosigkeit tendenziell weiter anziehen könnte, und dass der Markt die bisherige Vorsicht der Fed in Bezug auf Zinssenkungen als Fehler interpretieren könnte.
Brian Jacobsen von Annex Wealth Management analysiert, dass die Fed in der Rückschau bereits früher hätte reagieren sollen. „Die Entscheidung, die Zinsen angesichts fallender Inflation nicht zu senken, hat zu einer Überbremsung geführt. Die Reduzierung der Arbeitsstunden im produzierenden Gewerbe weist darauf hin, dass es sich nicht um ein temporäres Problem handelt.“
Die kommenden Wochen werden zeigen, ob die Fed auf die jüngsten Entwicklungen mit energischen Zinssenkungen reagieren wird. Angesichts der aktuellen Marktturbulenzen scheint eine rasche Entscheidung unvermeidlich.