Die Investitionsbanken kürzen ihre Wachstumsprognosen für China, da Peking möglicherweise sein offizielles Ziel von etwa fünf Prozent verfehlen könnte. Dies geschieht inmitten eines nachlassenden Vertrauens in die weltweit zweitgrößte Volkswirtschaft.
Die Bank of America senkte am Mittwoch ihre Prognose von 5 Prozent auf 4,8 Prozent und die kanadische TD Securities reduzierte ihre Vorhersage von 5,1 Prozent auf 4,7 Prozent. Diese Anpassungen folgten einer Reduktion von UBS in der vergangenen Woche und einer Reihe ähnlicher Kürzungen im Sommer.
Citi-Ökonomen warnten diese Woche davor, dass das offizielle Wachstumsziel Pekings – das niedrigste seit Jahrzehnten mit "rund 5 Prozent" – "gefährdet" sei. Dies trägt zu den wachsenden Sorgen über die Entwicklung der chinesischen Wirtschaft bei, da die politischen Entscheidungsträger mit einer anhaltenden Immobilienmarktverlangsamung und schwachem Verbrauchervertrauen sowie Investorenvertrauen kämpfen.
Die mittlere Prognose für das jährliche BIP-Wachstum, basierend auf Dutzenden von Ökonomen, die von Bloomberg befragt wurden, ist von 4,9 Prozent Mitte August auf 4,8 Prozent gesunken. Im letzten Jahr wuchs China um 5,2 Prozent, in Übereinstimmung mit den Prognosen.
Analysten der Bank of America merkten an, dass Chinas Wachstumsmotor im zweiten und dritten Quartal "ins Stocken geraten" sei und dass die Wirtschaft weiterhin "mit einem Vertrauensproblem zu kämpfen" habe.
Für Jahrzehnte erreichte Chinas BIP-Wachstum problemlos die Regierungsziele, die jährlich zu Beginn des Jahres auf einem Treffen des sogenannten "Gummi-Stempel-Parlaments" bekannt gegeben werden. Doch nach der COVID-19-Pandemie wird diese Zahl genauer unter die Lupe genommen.
Frederic Neumann, Chefökonom Asien bei HSBC, meinte, es gebe "wenig Zweifel", dass die chinesischen Entscheidungsträger das Wachstum auf 5 Prozent steuern könnten, angesichts ihres "starken Einflusses auf die Wirtschaft".
Schwächer als erwartetes Wachstum von 4,7 Prozent im zweiten Quartal im Juli löste eine Welle von Prognosekürzungen aus. Goldman Sachs, Citi und Barclays reduzierten ihre Jahreswachstumsziele im Juli auf 4,9, 4,8 und 4,8 Prozent, alle von 5 Prozent. JPMorgan erwartet ein Wachstum von 4,6 Prozent.
Wang Tao, Chefökonom für China bei UBS, sagte letzte Woche, dass die Schweizer Bank ihre Erwartungen auf 4,6 Prozent für 2024 und nur 4 Prozent für 2025 gesenkt habe, aufgrund eines tieferen als erwarteten Einbruchs im Immobiliensektor und dessen Auswirkung auf den Konsum der Haushalte.
UBS hat auch seinen China-BIP-Deflator, der den Unterschied zwischen nominalen und realen Preisen widerspiegelt, nach unten revidiert, da erwartet wird, dass "deflationäre Druck länger anhalten".
Vor den für nächste Woche erwarteten Datenveröffentlichungen zur Wirtschaft und Inflation meldete Citi am Dienstag, dass China im letzten Monat unter einer "doppelten Belastung durch Wetterschocks und schwache Nachfrage" litt und eine Stahlproduktion um 8,5 Prozent zurückging, gegenüber 5,3 Prozent im Juli.
Hunter Chan, Ökonom bei Standard Chartered, der 4,8 Prozent Wachstum für dieses Jahr prognostiziert, wies auch auf das Risiko "eskalierender Handelskonflikte zwischen China und anderen Volkswirtschaften" zusätzlich zu den Belastungen durch den Rückgang des Immobiliensektors im ersten Halbjahr hin. "Derzeit besteht die Politik der Regierung im Immobiliensektor darin, ihn zu stabilisieren," sagte er.
China verfehlte sein BIP-Ziel für 2022 und wuchs nur um 3 Prozent bei einem Ziel von 5,5 Prozent, nach einer Reihe von COVID-Lockdowns. Die enttäuschenden Datenveröffentlichungen in diesem Jahr haben Forderungen nach mehr staatlicher Unterstützung laut werden lassen.
Alex Loo, Stratege bei TD Securities, prognostizierte, dass Peking sein Ziel in diesem Jahr erneut verfehlen könnte, es sei denn, es gibt eine Budgetausweitung zur Jahresmitte, aufgrund "schwächelnder Ausgaben", fehlender privater Investitionen und "Pessimismus, der unter inländischen Unternehmen und großen Importeuren um sich greift."
Er sagte, dass die Beamten wahrscheinlich "wie 2022 eine Erwähnung des Ziels vermeiden würden," falls die August-Daten erneut enttäuschen.