US-Notenbank bleibt bei Hochzinspolitik: Ein Balanceakt zwischen Inflation und Wachstum

Die Federal Reserve (Fed) setzt ihre Strategie hoher Zinsen fort und signalisiert für das laufende Jahr lediglich eine Zinssenkung. Der Leitzins bleibt weiterhin in der Spanne von 5,25 bis 5,5 Prozent – ein Niveau, das seit über zwei Jahrzehnten nicht mehr erreicht wurde. Zeitgleich hat die Europäische Zentralbank (EZB) kürzlich eine Richtungsänderung obwaltend und den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte gesenkt. Trotzdem bleibt die Fed vorsichtig und plant nur geringfügige Änderungen für den Rest des Jahres. Bislang wurden drei Zinssenkungen à 0,25 Prozentpunkte prognostiziert, aktuell rechnen die Entscheider allerdings nur noch mit einem Zinsschritt, was einen Jahresdurchschnitt von 5,1 Prozent bedeutet. Seit März 2022 hat die Fed den Leitzins um mehr als fünf Prozentpunkte angehoben, um der Inflation entgegenzuwirken, die zwischenzeitlich auf über 9 Prozent stieg. Dank der rigorosen Zinspolitik sank die Inflationsrate deutlich, wenngleich das 2-Prozent-Ziel der Fed noch in weiter Ferne liegt. Erfreuliche Nachrichten kamen wenige Stunden vor der Zinsentscheidung vom US-Arbeitsministerium: Die Inflationsrate hat sich unerwartet abgeschwächt und lag im Mai bei 3,3 Prozent gegenüber 3,4 Prozent im April. Die Experten rechneten jedoch mit einer unveränderten Rate. Diese Entwicklung könnte der Fed das Zögern bezüglich massiver Zinssenkungen erleichtern. Gleichzeitig veröffentlichte die Fed pessimistischere Wirtschaftsprognosen. Für dieses Jahr wird eine Teuerungsrate von 2,6 Prozent erwartet, leicht über der Schätzung von 2,4 Prozent im März. Auch die Projektion der Kerninflation stieg auf 2,8 Prozent. Hinsichtlich des US-BIP bleibt die Fed bei ihrer Prognose von 2,1 Prozent Wachstum für 2024. Die Hochzinspolitik der Fed zielt darauf ab, die Nachfrage zu bremsen und die Inflation zu kontrollieren. Trotz der hohen Zinsen bleibt die US-Wirtschaft widerstandsfähig, was der Notenbank erlaubt, vorsichtig zu reagieren und keine überstürzten Zinssenkungen vorzunehmen.