Fed belässt Leitzins unverändert, signalisiert jedoch vorsichtige Senkung

Die US-Notenbank Fed hat im Rahmen ihrer jüngsten Zinssitzung erneut entschieden, den Leitzins nicht zu verändern und ihn in der Spanne von 5,25 bis 5,50 Prozent zu belassen. Dies entsprach den Erwartungen der Bankvolkswirte, die bereits mit einer Stabilisierung der Zinspolitik gerechnet hatten. Bereits in den vorangegangenen Sitzungen hatten die Währungshüter keine Anpassungen vorgenommen. Zuletzt war der Leitzins im Juli 2023 um 0,25 Prozentpunkte angehoben worden, nachdem die Fed seit März 2022 eine straffe Zinsanhebungspolitik verfolgt hatte, um der Inflation entgegenzuwirken. Damals hatte der Leitzins noch zwischen null und 0,25 Prozent gelegen. Trotz dieser Maßnahmen haben die neuesten Kommentare des geldpolitischen Ausschusses auf eine mögliche künftige Lockerung der Geldpolitik hingedeutet. Erstmals ist in den Erklärungen der Fed von Risiken für beide Seiten des doppelten Mandats die Rede, was auf eine mögliche Zinsreduktion hinweisen könnte. Dies steht im Gegensatz zu früheren Mitteilungen, die primär Inflationsrisiken betonten. Laut der Notenbank hat es in den letzten Monaten kontinuierliche Fortschritte hinsichtlich des Inflationsziels von zwei Prozent gegeben. Der Ausschuss sieht die Risiken für das Erreichen der Beschäftigungs- und Inflationsziele zunehmend im Gleichgewicht. An den Finanzmärkten war die Erwartung einer Zinssenkung durch die Fed im September zuletzt gewachsen, insbesondere nachdem die Inflationsrate im Juni auf 3,0 Prozent gesunken war. Im Jahr 2022 lag die Inflationsrate zeitweise bei über neun Prozent. Trotz des Rückgangs liegt die aktuelle Inflationsrate immer noch deutlich über dem Zielwert von zwei Prozent und aktuelle Daten deuten auf eine Abkühlung am Arbeitsmarkt hin. Die unmittelbare Reaktion der Finanzmärkte auf die Ankündigung war verhalten. Der Euro gab gegenüber dem Dollar etwas nach und fiel auf ein Tagestief von 1,0802 US-Dollar. Die Kurse von US-Staatsanleihen gaben einen Teil ihrer vorherigen Gewinne ab, während die Aktienmärkte ihre Gewinne verteidigten.