Chinesische Stimulus-Hoffnungen: Ein zweiter Anlauf für die Wirtschaft

Investoren waren jüngst enttäuscht von Chinas Entscheidungsträgern, da zusätzliche Maßnahmen zur geldpolitischen Ankurbelung ausblieben. Doch das kommende Wochenende könnte neue Impulse bringen. Das chinesische Finanzministerium plant für Samstag eine Pressekonferenz, bei der fiskalische Stimuli im Umfang von bis zu 2 Billionen Yuan, etwa 282 Milliarden Dollar, angekündigt werden könnten. Diese Maßnahmen sollen der weiterhin angeschlagenen Wirtschaft, die mit Immobilienproblemen zu kämpfen hat, unter die Arme greifen. Jim Reid, Stratege bei der Deutschen Bank, betonte in einem Bericht, dass der Markt ein Paket in Höhe von 1,5 bis 2 Billionen Yuan erwartet. Entscheidend wird sein, ob die tatsächliche Ankündigung den Erwartungen entspricht, nachdem die letzten Wochen von Spannungen und Unsicherheit geprägt waren. Zuvor haben Ankündigungen der chinesischen Zentralbank über Zinssenkungen bei Investoren für Euphorie gesorgt, die jedoch letzte Woche verflogen ist. Die Rückkehr der Investoren nach einer Feiertagswoche brachte die Ernüchterung zurück, angesichts der ausbleibenden fiskalischen Unterstützung. Chinesische Aktien, wie der China CSI 300 und der Shanghai Composite, erlitten erhebliche Verluste, ebenso wie der Hang Seng Index in Hongkong. ETF-Märkte mit China-Bezug verzeichneten in dieser Woche ebenfalls starke Rückgänge. Die Deutsche Bank schätzt das gesamthafte Volumen der fiskalischen und monetären Maßnahmen auf bis zu 7,5 Billionen Yuan, was etwa 6% des BIP im Jahr 2024 entspräche. Ein fiskalisches Paket in Höhe von 2 Billionen Yuan wäre vergleichbar mit den Maßnahmen zur Bekämpfung der Pandemie im Jahr 2020. Indes könnte das Stimulus-Paket auch europäischen Branchen, die stark von chinesischen Konsumenten abhängen, wie den Luxusgüterherstellern, Auftrieb verleihen. Kristina Hooper von Invesco weist darauf hin, dass global gesehen der Metallemarkt, insbesondere Kupfer, als Indikator für die Wahrnehmung des Stimulus-Pakets im Auge behalten wird. Stabilere Kupferpreise könnten ein positives Signal für die makroökonomische Situation im vierten Quartal 2024 sein.