Die jüngsten Daten zeigen, dass der abkühlende britische Arbeitsmarkt das Lohnwachstum weiterhin bremst und somit der Bank of England (BoE) signalisiert, dass der Inflationsdruck nachlässt. Laut aktuellen Zahlen von Incomes Data Research (IDR) fiel die mittlere Lohnerhöhung im privaten Sektor in den drei Monaten bis August auf ein Zwei-Jahres-Tief von 4,1 Prozent, nachdem sie in den drei Monaten bis Juli noch bei 4,4 Prozent lag.
Ein Anstieg der Löhne im öffentlichen Sektor führte dazu, dass die mittlere Lohnerhöhung über die gesamte Wirtschaft hinweg stabil bei 4 Prozent blieb. Zoe Woolacott, leitende Forscherin bei IDR, kommentierte, dass der öffentliche Sektor "derzeit in einer Aufholphase" sei, nachdem die Lohnerhöhungen in diesem Sektor längere Zeit hinter denen im privaten Sektor zurückgeblieben waren. Sie fügte jedoch hinzu, dass die Lohnerhöhungen bei weiter fallender Inflation folgen könnten.
Die Zahlen von IDR stimmen mit ähnlichen Daten der Forschungsgruppe Brightmine überein, die letzte Woche zeigte, dass sich die meisten jährlichen Lohnerhöhungen in den drei Monaten bis August um die 4-Prozent-Marke bewegten, mit weniger Arbeitgebern, die großzügige Erhöhungen gewährten. Sheila Atwood, Content Manager bei Brightmine, erklärte, dies liege nicht nur am jüngsten Rückgang der Inflation, sondern spiegele auch einen schwächeren Arbeitsmarkt wider, in dem "die Zahl der unter- oder arbeitslosen Personen beginnt, die Zahl der offenen Stellen zu übersteigen".
Die BoE beobachtet diese Indikatoren des Lohnwachstums genau, ebenso wie offizielle Einkommensdaten und eigene Unternehmensumfragen, um zu beurteilen, wie stark der Inflationsdruck in der Wirtschaft nachlässt. Die britische Inflation blieb im August bei 2,2 Prozent stabil - weit unter dem Höchststand von über 11 Prozent im Jahr 2022 und nahe dem 2-Prozent-Ziel der BoE. Dennoch steigt die Inflationsrate im Dienstleistungsbereich und die Erhöhung der regulierten Energiepreise in dieser Woche könnte dazu führen, dass die Gesamtinflation Ende des Jahres wieder zunimmt.
Die BoE ließ die Zinssätze im vergangenen Monat unverändert, nach der Senkung im August auf 5 Prozent. Gouverneur Andrew Bailey argumentierte, dass für eine dauerhafte Niedriginflation "wir vorsichtig sein müssen, nicht zu schnell oder zu viel zu senken". Die entschlosseneren Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank befürchten, dass die Pandemie und die Energiekrise eine dauerhafte Veränderung des Verhaltens des britischen Arbeitsmarktes ausgelöst haben könnten, wobei Beschäftigte besser verhandeln können und Unternehmen eher in der Lage sind, Kosten an Verbraucher weiterzugeben.
Offizielle Daten zeigen, dass das Lohnwachstum in Großbritannien ohne Boni in den drei Monaten bis Mai auf 5,1 Prozent gesunken ist - weniger als der Höhepunkt des letzten Jahres, aber immer noch deutlich über den jüngsten Durchschnittswerten. Die Arbeitskräftemangel, die die Löhne in den letzten zwei Jahren angeheizt hatten, haben jedoch nun nachgelassen. Adzuna, die Job-Suchmaschine, berichtete letzte Woche, dass der Wettbewerb um Arbeitsplätze auf dem höchsten Niveau seit drei Jahren liegt, mit mehr als zwei Arbeitssuchenden pro Stelle, nachdem die Zahl der im August ausgeschriebenen Stellen im Vergleich zum Vorjahr um 17,5 Prozent gesunken war.
Tony Wilson, Direktor des Institute for Employment Studies, erklärte, dass mit dem "Rückkehr zu normaleren Niveaus" des Wettbewerb um Arbeitsplätze und der schnellen Besetzung der Stellen durch Arbeitgeber, die BoE "mehr Vertrauen in zukünftige Zinssenkungen" gewinnen könnte. Wirtschaftswissenschaftler von Goldman Sachs sagten am Dienstag, dass es "signifikanten Spielraum für eine Normalisierung des Lohnwachstums im privaten Sektor" gegeben habe, nachdem die Preisinflation gefallen sei. Das Lohnwachstum werde jedoch wahrscheinlich weiterhin über den langfristigen Durchschnittswerten bleiben, während das Lohnwachstum im öffentlichen Sektor aufgrund jüngster Gehaltsverhandlungen ebenfalls fest bleiben dürfte.