Jeder Anleger, der ein Portfolio von über 100 Millionen Dollar an Aktien verwaltet, muss vierteljährlich ein Formular 13F bei der US-Börsenaufsicht SEC einreichen. Diese Offenlegungen bieten wertvolle Einblicke in die Kauf- und Verkaufsentscheidungen versierter Investoren, wie zum Beispiel die von Hedge-Fonds-Managern.
Ein besonders interessanter Investor ist Steven Cohen von Point72 Asset Management. Im letzten Quartal verkaufte Point72 rund 600.000 Amazon-Aktien, was einer Reduktion der Beteiligung um 16 Prozent entspricht. Gleichzeitig erwarb der Hedgefonds fast 1,6 Millionen Apple-Aktien und eröffnete damit eine Position in einem weiteren "Magnificent Seven"-Wert.
Die Beweggründe hinter diesen Entscheidungen sind vielschichtig. Amazon, bekannt für sein E-Commerce- und Cloud-Geschäft, investiert stark in Künstliche Intelligenz (KI). Beispielsweise flossen 4 Milliarden Dollar in das Start-up Anthropic, das zukünftig seine großen Sprachmodelle auf Amazons eigenen Halbleiterchips Trainium und Inferentia trainieren wird. Zudem kündigte Amazon eine Investition von 11 Milliarden Dollar in den Bau eigener Rechenzentren in Indiana an, kurz nach der Übernahme eines nuklearbetriebenen Rechenzentrums im März.
Trotz dieser offensiven KI-Strategie hat Point72 seine Amazon-Beteiligung reduziert. Es ist möglich, dass diese aggressiven Investitionen Fragen zur Rentabilität aufwerfen.
Im Gegensatz dazu hat Apple Nachholbedarf beim Umsatzwachstum in verschiedenen Produktlinien und geografischen Märkten. Hohe Inflationsraten und steigende Zinsen haben in den USA zu einem Rückgang der Konsumausgaben geführt, während die schwächelnde Wirtschaft in China Apple weiter belastet.
Dennoch könnte Apple vor einem Wendepunkt stehen. Der bevorstehende iPhone 16-Launch und niedriger werdende Zinssätze in den USA könnten die Verbraucherausgaben ankurbeln. Außerdem könnten neue KI-Integrationen in Apples Produkte die Nachfrage nach neuer Hardware erhöhen.
Obwohl Point72 seine Amazon-Beteiligung reduziert hat, bleibt das Unternehmen die größte Position im Portfolio des Fonds. Die Aufnahme von Apple ist eine kluge Diversifizierungsstrategie, da Apples langsamere, aber stetige Einführung von KI-Initiativen weniger stark im Aktienkurs eingepreist ist als bei Amazon. Dies könnte kurzfristiges Umsatzwachstum und langfristige Rückenwinde für Apple bedeuten.
Am Ende des Tages scheint Cohen seine Positionen abzusichern und seine Exponierung gegenüber KI breiter zu streuen. Insgesamt sind sowohl Amazon als auch Apple starke Spieler im AI-Markt. Cohens Diversifizierungsansatz könnte besonders für langfristig orientierte Investoren nachahmenswert sein.