Die deutsche Wirtschaft steuert auf ein gewaltiges Nachfolge-Beben zu. Jedes Jahr stehen über 125.000 Unternehmen vor derselben existentiellen Krise, weil sich in den eigenen Reihen kein geeigneter Nachfolger für den Chefposten finden lässt. In diese gaffende Wunde des traditionellen Mittelstands stößt nun ein neuartiger, aggressiver Käufer-Typus vor. Sogenannte Roll-up-Fonds wittern die Chance ihres Lebens, indem sie etablierte, inhabergeführte Firmen aufkaufen, diese zu riesigen Plattformen verschmelzen und die verkrusteten Strukturen mittels künstlicher Intelligenz radikal modernisieren.
An der Spitze dieser neuen Bewegung marschiert die Hamburger Investmentfirma Generation Tech Partners. Das frisch gegründete Unternehmen hat in einer ersten Finanzierungsrunde mehr als 50 Millionen Euro von namhaften Geldgebern eingesammelt, um Jagd auf den deutschen Dienstleistungssektor zu machen. Das erklärte Ziel der Hamburger ist es, vier bis fünf größere Unternehmensplattformen zu schmieden und diese technologisch auf das nächste Level zu hieven. Der Ansatz unterscheidet sich fundamental vom klassischen, oft trägen Beratungsgeschäft.
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Kapitalstarke Investoren treiben den traditionellen Dienstleistungssektor an den Abgrund
Hinter den Kulissen hat sich eine Allianz aus internationalen Schwergewichten formiert, um die nötige Finanzkraft für den Beutezug bereitzustellen. Zu den institutionellen Geldgebern gehören die renommierten Dachfonds Access Capital Partners und Qualitas Funds sowie ein großer europäischer Pensionsfonds. Ergänzt wird dieses Kapital durch die Millionen wohlhabender Privatinvestoren und verschwiegener Family Offices, die im aktuellen Marktumfeld nach renditestarken Alternativen suchen.
Durch den strategischen Einsatz von Bankkrediten hebelt der Fonds seine Schlagkraft enorm. Insgesamt lässt sich so ein massives Dealvolumen von bis zu 120 Millionen Euro stemmen. Im Visier der Hamburger stehen dabei gesunde, profitable Dienstleister, die ein operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen zwischen 0,5 und 5 Millionen Euro vorweisen können. Drei Übernahmen stehen bereits unmittelbar vor dem Abschluss und befinden sich in der finalen Phase der Prüfung.
Die radikale Transformation durch künstliche Intelligenz bricht die alten Strukturen auf
Die eigentliche Disruption findet nach dem Kauf statt, wenn die Hamburger die Firmenorganisation auf links drehen. Viele mittelständische Betriebe scheitern bislang kläglich daran, moderne Software gewinnbringend in den Alltag zu integrieren. „KI scheitert im Mittelstand selten an der Technologie, sie scheitert an der Organisation“, so der Gründer Daniel Szabo. Wenn Technologie die Prozesse im Betrieb klar verbessere, seien die Menschen nach seiner Erfahrung auch weitaus offener für den Wandel.
Die Neuausrichtung soll ausdrücklich nicht über den sonst üblichen, brutalen Stellenabbau gelingen. Da der Arbeitskräftemangel ohnehin überall zuschlägt, setzt der Fonds darauf, dass die bestehende Belegschaft durch die technologische Entlastung produktiver wird und mitwächst. Die Hamburger wollen als treibende Kraft agieren und die Betriebe fit für die Zukunft machen. „Wir erwerben Unternehmen und führen sie mit KI in die nächste Generation – nicht als Berater, sondern als Eigentümer“, betont Szabo die harte Marschrichtung des Fonds.
Ein erfahrenes Trio nutzt die historische Nachfolgewelle eiskalt aus
Für das ambitionierte Vorhaben haben sich drei Experten zusammengeschlossen, die komplementäre Kernkompetenzen mitbringen. Elias Bitzer, der zuvor als Partner beim Finanzinvestor Afinum und als M&A-Experte bei der Deutschen Bank tätig war, leitet das gesamte Transaktionsgeschäft und die Verhandlungen mit den Eigentümern. Der KI-Spezialist Daniel Szabo verantwortet das operative Geschäft sowie die technologische Wertschöpfung in den Zielunternehmen. Komplettiert wird das Führungstrio durch den promovierten Juristen und Seriengründer Sebastian Herfurth, der die organisatorische Transformation und rechtliche Integration der Firmen leitet.
Das Trio profitiert von einem perfekten Timing auf dem Markt, da zwei monumentale Trends gleichzeitig aufeinandertreffen. Auf der einen Seite rollt die riesige, ungelöste Nachfolgewelle über das Land, bei der Tausende Unternehmer händeringend nach einem Ausweg suchen. Auf der anderen Seite steht die deutsche Wirtschaft bei der Adaption von künstlicher Intelligenz noch ganz am Anfang. Diese Ineffizienz wollen die Hamburger Investoren gezielt ausnutzen, um den Wert der gekauften Firmen drastisch zu steigern.
Der finale Plan der Hamburger Finanzprofis ist von vornherein auf Zeit gestrickt und folgt den Gesetzen des Private-Equity-Marktes. Nach einer Haltedauer von fünf bis sieben Jahren sollen die mühsam geformten und digitalisierten Plattformen wieder veräußert werden. Als Käufer kommen dann vor allem große, strategische Konzerne aus dem In- und Ausland infrage, die fertige, digital optimierte Marktführer übernehmen wollen. Für den deutschen Mittelstand bedeutet dieser Trend das endgültige Ende der Gemütlichkeit.