Die Rallye japanischer Aktien verlor an Schwung, nachdem der Yen seine Aufwärtsbewegung wieder aufnahm und damit eine aufkommende Erholung der weltweiten Aktienmärkte gefährdete, die durch Anzeichen von Widerstandsfähigkeit auf dem US-Arbeitsmarkt beflügelt worden war.
Der Topix-Index verringerte seine Zuwächse von ursprünglich 2% auf 0,6%, nachdem die japanische Währung Verluste wettmachte und gegen den Dollar aufwertete. Ein stärkerer Yen beeinträchtigt die Wettbewerbsfähigkeit japanischer Exporte und belastet somit die Aktien des Landes.
Andernorts in Asien hielten die Aktienmärkte ihre Gewinne – von Australien über Südkorea bis Hongkong – in Nachfolge eines starken Handelstages an der Wall Street. Chinesische Aktien wurden nach anfänglichen Gewinnen wieder flach, da die Einschätzung zunahm, dass die besser als erwartete Inflationsrate hauptsächlich auf saisonale Faktoren wie das Wetter zurückzuführen sei.
Euro Stoxx 50-Futures stiegen leicht an, während US-Verträge unverändert blieben. Der Dollar gab nach, und die Renditen der US-Staatsanleihen sanken nach einem dreitägigen Anstieg.
Ein erstarkender Yen droht, die komplette Erholung der Risikobereitschaft nach dem jüngsten globalen Zusammenbruch zu gefährden. Dies ereignete sich zeitgleich mit einem besseren Bericht über US-Arbeitslosenanträge, der Sorgen vor einer Rezession, ausgelöst durch die schlechter als erwarteten Beschäftigungsdaten der vergangenen Woche, milderte. Der Fokus wird sich nun auf eine neue Reihe von US-Wirtschaftsdaten in der kommenden Woche richten, einschließlich der Verbraucherpreise.
Uneinheitliche Signale von US-Zentralbankbeamten könnten zudem Vorsicht bei den Investoren auslösen. So sagte Jeffrey Schmid, Präsident der Federal Reserve Bank of Kansas City, er sei nicht bereit, eine Zinssenkung bei einer Inflation über dem Zielniveau zu unterstützen, wie aus Kommentaren vom Donnerstag in den USA hervorgeht.
Swap-Händler reduzierten ihre Wetten auf eine aggressive Lockerung der Fed-Politik im Jahr 2024 weiter. Die globale Neubewertung war so abrupt, dass Zins-Swaps zeitweise eine 60%-ige Wahrscheinlichkeit für eine Notfall-Zinssenkung durch die Fed in der nächsten Woche implizierten – lange vor der nächsten planmäßigen Sitzung im September. Die aktuelle Preisgestaltung deutet auf etwa 40 Basispunkte an Kürzungen für September hin.
Die jüngsten Gewinne des Yen kamen, nachdem BNY darauf hinwies, dass das Entwirren von Yen-basierten Carry Trades noch Raum für Fortschritte hat und die japanische Währung sich langfristig möglicherweise auf 100 Yen pro Dollar stärken könnte. JPMorgan Chase und UBS Group AG gesellten sich dazu und senkten ihre Jahresendziele für die wichtigsten japanischen Aktienindizes aufgrund des stärkeren Yen.
Der Ölpreis blieb nach einer Rallye vom Donnerstag stabil, während Gold abrutschte.
Inzwischen drängten Stahl- und Aluminiumproduzenten in Kanada Premierminister Justin Trudeau, rasch neue Zölle auf chinesische Produkte zu verhängen. Sie argumentierten, dass Metalle aus der asiatischen Großmacht den kanadischen Markt überschwemmen und lokale Arbeitsplätze bedrohen.