PDD Holdings, eines der führenden E-Commerce-Unternehmen Chinas, widersetzte sich dem Branchentrend und erzielte in den letzten 12 Monaten eine beeindruckende Kurssteigerung von 80%. Im Vergleich dazu verzeichneten Alibaba und JD.com Rückgänge von 5% bzw. 21%.
Ein Schlüssel zu diesem Erfolg liegt in der erfolgreichen Nischenstrategie von PDD, das erst vor neun Jahren als Pinduoduo gegründet wurde. Mit einem Rabatt-Marktplatz, der sich auf Käufer in weniger entwickelten Städten Chinas konzentrierte, ermutigte das Unternehmen Nutzer, sich in sozialen Medien zu vernetzen, um durch Sammelkäufe Rabatte zu erzielen.
Dieser Ansatz brachte dem Unternehmen ein schnelles Wachstum, das durch die Einführung einer landwirtschaftlichen Online-Plattform weiter gefördert wurde. Diese Plattform verbindet direkt Bauern mit Verbrauchern und ermöglichte den Verkauf frischer Produkte zu weitaus günstigeren Preisen als in traditionellen Supermärkten. Während Alibaba und JD in diesem Segment kaum Fuß fassen konnten, stärkte PDD seine Position im landwirtschaftlichen Markt.
Von 2018 bis 2023 erzielte PDD ein beeindruckendes jährliches Umsatzwachstum von 80%. Alibaba wuchs im Vergleich dazu lediglich um 20%, JD nur um 19%. Analysten prognostizieren für PDD bis 2026 ein jährliches Umsatzwachstum von 38%, unterstützt durch Marktanteilsgewinne in China und die Expansion des grenzüberschreitenden Marktplatzes Temu.
Auch in puncto Rentabilität überzeugt PDD: Seit 2021 profitabel, vervierfachte sich der Nettogewinn 2022 und verdoppelte sich fast 2023. Durch die Umstellung auf Margen-stärkere Drittanbieter-Marktplätze und die Reduzierung der Logistikkosten wird ein jährliches Wachstum des Nettogewinns von 47% bis 2026 erwartet.
Im Gegensatz zu Alibaba und JD war PDD bislang nicht das Ziel größerer kartellrechtlicher Maßnahmen, abgesehen von einer kleinen Geldstrafe im Jahr 2021. Diese relative regulatorische Gelassenheit trägt zur Attraktivität des Unternehmens bei.
Trotz der anhaltenden wirtschaftlichen und handelspolitischen Herausforderungen in China und den USA wird PDD weiterhin zu einem günstigen Multiple von 13 des diesjährigen Gewinns gehandelt. Sollte sich die Lage entspannen, wird PDD als eine attraktivere Investitionsmöglichkeit erscheinen als Alibaba oder JD.
Bevor Sie in PDD Holdings investieren, beachten Sie die Empfehlungen des Motley Fool Stock Advisor Teams und deren ausgewählte Top 10 Aktien, die aktuell besser bewertet werden.