Die dramatischen Verkäufe am Montag bei Kryptowährungen, die im Gleichklang mit Aktien fielen, lösten Bedenken hinsichtlich einer sich verlangsamenden US-Wirtschaft aus. Dies ließ nicht nur die Anleger nervös werden, sondern stellte auch die Position von Bitcoin als sicherer Hafen infrage.
Traditionell galt Bitcoin (BTCUSD) als von den Kursschwankungen der traditionellen Märkte abgekoppelt, doch die jüngsten Entwicklungen rütteln an diesem Glauben. Am Montag fiel Bitcoin um mehr als 18% und unterschritt die Marke von 50.000 US-Dollar, ein Niveau, das zuletzt im Februar erreicht wurde. Trotz einer Erholung auf etwa 56.000 US-Dollar am Dienstag bleibt Bitcoin seit Anfang letzter Woche um fast 20% im Minus.
Der Rest des Kryptomarkts schnitt am Montag noch schlechter ab. Alternative Krypto-Assets folgen tendenziell dem Vorbild von Bitcoin, anstatt eigenständig zu agieren. Ein bemerkenswerter Fall war Ethereum (ETHUSD), das um fast 26% auf einen Tiefstand von 2.116 US-Dollar fiel. Laut dem Blockchain-Intelligenzunternehmen Arkham Intelligence könnte dies auf Anlegernervosität angesichts großer Mittelbewegungen von Jump Trading zu verschiedenen Krypto-Börsen seit dem 25. Juli zurückzuführen sein.
Kurzfristig könnten weitere Volatilitätsschübe für Krypto-Vermögenswerte bevorstehen. Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, empfiehlt, auf einige Indikatoren zu achten: erzwungene Krypto-Liquidationen, die Finanzgesundheit von Krypto-Firmen und Flüsse von Krypto-Spot-ETPs (Exchange-Traded Products). Zach Pandl, Forschungsleiter bei Grayscale, erwartet, dass Bitcoin bei einer Rezession in den USA fallen wird, jedoch nicht so stark wie in früheren Zyklen. Dies sei auf niedrige Altcoin-Bewertungen, begrenzten Kredit/Leverage im Kryptomarkt und institutionelle Nachfrage nach Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETPs zurückzuführen.
Analysten bei Bernstein zeigen sich optimistischer. Ihrer Meinung nach könnten 'harte Vermögenswerte' wie Bitcoin (digitales Gold) bei Zinssenkungen und erhöhter monetärer Liquidität infolge von US-Rezessionsängsten im Wert steigen.
Hougan rät Anlegern, sich nicht von kurzfristigen Preisbewegungen abschrecken zu lassen und sich auf die langfristigen Fundamentaldaten der Bitcoin-Investitionen zu konzentrieren. Er vergleicht die jüngste Volatilität der Märkte mit dem scharfen Rückgang am 12. März 2020, als die Welt erkannte, dass COVID-19 eine ernsthafte Bedrohung darstellt. Nach einem Einbruch von 37% an diesem Tag erlebte Bitcoin einen enormen Bullenlauf und erzielte in den nächsten 12 Monaten Gewinne von über 1.000%.
'Rückblickend war der 12. März 2020 kein Zeitpunkt für Panik,' schrieb Hougan in einer aktuellen Notiz. 'Es war die beste Kaufgelegenheit für Bitcoin seit einem Jahrzehnt.'