Krypto-Investoren mussten diese Woche Verluste in Höhe von über 350 Millionen US-Dollar hinnehmen, da ihre gehebelten Positionen auf verschiedenen DeFi-Börsen nach einem dramatischen Preissturz von Ethereum (ETH) auf bis zu 2.190 US-Dollar pro Coin zwangsliquidiert wurden.
Obwohl sich der Preis von Ethereum laut CoinGecko.com inzwischen wieder über 2.400 US-Dollar stabilisiert hat, hinterließ der vorangegangene Wertverlust deutliche Spuren. Hunderte von Investoren sahen sich mit Verlusten konfrontiert, während der Gesamtwert, der in DeFi-Plattformen gesperrt war, in nur einer Woche um fast 30% schrumpfte.
Während der turbulenten Verkaufswelle verlor der DeFi-Token Aave (AAVE) rund 24% seiner Marktkapitalisierung. Dennoch konnte Aave – bevorzugte DeFi-Plattform für Investoren, die mittels Hebel ihre Investitionen steigern möchten – in einer einzigen Nacht über 6 Millionen US-Dollar erwirtschaften, indem es Sicherheiten von verlorenen Wetten liquidierte und verkaufte.
Stani Kulechov, Gründer von Aave, verkündete seinen mehr als 248.000 Followern auf X, früher bekannt als Twitter, dass dies ein bedeutender Sieg für sein Protokoll und DeFi insgesamt darstelle. Aave konnte Marktstress über 14 aktive Märkte auf verschiedenen L1- und L2-Netzwerken bewältigen und sicherte Werte von 21 Milliarden US-Dollar. Das Aave-Treasury erzielte über Nacht 6 Millionen US-Dollar an Einnahmen aus dezentralen Liquidationen.
Trotz dieser Stabilität im Krypto-Sektor kritisieren Experten weiterhin systemische Probleme innerhalb der DeFi-Branche. Ein kürzlich veröffentlichtes Whitepaper von KPMG mit dem Titel 'DeFi and the Decentralization Illusion' hebt hervor, dass das DeFi-Ökosystem fast ausschließlich auf der Ethereum-Blockchain basiert. Die Autoren unterstreichen, dass das auf PoS-Konsensmodell basierende Ethereum-Netzwerk durch seine Validatoren in der Abwicklung von Transaktionen nicht wirklich dezentralisiert ist.
Darüber hinaus kritisiert das Whitepaper die Intransparenz des Liquidationsprozesses und hohe Sicherheitenanforderungen für Hebelgeschäfte. Zudem profitierte laut KPMG ein System, das ausgeklügelte Trading-Bots begünstigt, auf Kosten gewöhnlicher Investoren, die durch Millisekunden-Trading übertroffen werden.
Neben regulativen Schutzmaßnahmen als Lösung zur Verbesserung von DeFi schlägt das Whitepaper alternative Ansätze vor, wie beispielsweise kontrollierte Auktionen. Diese sind derzeit für die Pyth Network über das Express Relay Feature verfügbar. Dieses Programm ermöglicht es, wertvolle Transaktionen wie Liquidationen an ein Netzwerk von Top-Searchern zu versteigern und so eine hochkompetitive Preisgestaltung sicherzustellen.
Solche Innovationen zeigen, dass DeFi nicht nur traditionelle Finanzkonzepte auf die Blockchain überträgt, sondern aktiv einen Weg hin zu einem gerechteren und effizienteren Finanzsystem ebnet.