Der Streaming-Marktführer Netflix hat am Donnerstag die mit Spannung erwarteten Geschäftszahlen für das erste Quartal präsentiert. Beim Gewinn je Aktie (EPS) verzeichnete das Unternehmen einen Wert von 1,23 US-Dollar. Damit schlug der Konzern die durchschnittlichen Analystenschätzungen, die im Vorfeld bei 0,762 US-Dollar je Aktie gelegen hatten. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, in dem Netflix noch einen Gewinn von 0,660 US-Dollar je Aktie eingenommen hatte, steigerte sich das Ergebnis somit.
Beim Umsatz übertraf der Konzern die Markterwartungen der Experten. Während die Analysten im Schnitt mit Erlösen in Höhe von 12,18 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten, belief sich der tatsächliche Umsatz im abgelaufenen Jahresviertel auf 12,25 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zum Vorjahresquartal, als noch 10,38 Milliarden US-Dollar in den Büchern standen, entspricht dies einer Steigerung. Damit erfüllte Netflix das prognostizierte Wachstumsziel der Experten.
InvestmentWeek
Quartalszahlen schlagen Erwartungen – doch Wall Street schaut voraus
Mit Blick auf das gesamte Fiskaljahr bleiben die Prognosen der Marktbeobachter weiterhin ein wichtiger Gradmesser für die Anleger. Für das laufende Jahr rechnen Analysten derzeit mit einem durchschnittlichen Gewinn je Aktie von 3,19 US-Dollar, nachdem im Vorjahr 2,53 US-Dollar je Aktie erzielt worden waren. Beim Jahresumsatz gehen 48 Analysten derweil von einem Anstieg auf durchschnittlich 51,35 Milliarden US-Dollar aus, was ein deutliches Plus im Vergleich zu den 45,27 Milliarden US-Dollar des Vorjahres bedeuten würde.
Das ist beeindruckend. Netflix verdiente 1,23 Dollar pro Aktie – fast doppelt so viel wie erwartet. Umsatz stieg um 16 Prozent, Gewinn um 83 Prozent. Doch die Börse interessiert sich nicht für die Vergangenheit. Sie interessiert sich für die Zukunft. Und die Zukunft enttäuscht.
Q2-Prognose enttäuscht Wall Street – nur 78 Cent statt 84 Cent
An der Wall Street wurde davon ausgegangen, dass der Verzicht auf die Warner-Übernahme die Finanzen von Netflix erheblich entlasten werde. Analysten rechneten für das laufende Quartal im Schnitt mit einer Gewinnprognose von 84 US-Cent pro Aktie. Netflix stellte jedoch lediglich 78 Cent Gewinn pro Aktie in Aussicht.
Auch das starke Abschneiden im vergangenen Vierteljahr zählte wenig. Da steigerte Netflix den Umsatz im Jahresvergleich um 16 Prozent auf 12,3 Milliarden Dollar (10,4 Mrd Euro). Unterm Strich stieg der Gewinn um fast 83 Prozent auf 5,28 Milliarden Dollar. Pro Aktie gerechnet verdiente Netflix 1,23 Dollar – und übertraf damit deutlich die durchschnittliche Analystenprognose von 76 Cent pro Aktie. Nutzerzahlen veröffentlicht Netflix nur noch gelegentlich.
Das ist das Problem. Netflix lieferte ein Rekordquartal ab – doch die Prognose für Q2 liegt unter den Erwartungen. 78 Cent statt 84 Cent. Nur sechs Cent Differenz – aber an der Börse reicht das für einen Absturz. Die Anleger hatten auf mehr gehofft. Sie hatten erwartet, dass Netflix ohne die Warner-Übernahme-Belastung durchstarten würde. Stattdessen wächst Netflix langsamer als gedacht.
KI-Einsatz bei Produktion – Sarandos verspricht bessere Werkzeuge für Künstler
Netflix geht davon aus, bei der Produktion von Filmen und Serien künftig mehr Künstliche Intelligenz einzusetzen. KI werde zwar nichts daran ändern, dass es großartige Künstler brauche, um großartige Kunst zu machen, sagte Co-Chef Ted Sarandos nach Vorlage frischer Quartalszahlen. Aber die Technologie könne diesen Künstlern bessere Werkzeuge bieten, um ihre Visionen zu verwirklichen.
Schon heute werde KI-Software bei Netflix unter anderem bei der Planung von Aufnahmen und für Spezialeffekte eingesetzt - aber man kratze dabei nur an der Oberfläche, betonte Sarandos. Netflix hatte Anfang März die von Hollywood-Star Ben Affleck gegründete Firma InterPositive gekauft, die auf KI-Werkzeuge für Filmemacher spezialisiert ist. Außerdem kommt Künstliche Intelligenz inzwischen auch bei den Programm-Empfehlungen zum Einsatz, die Nutzer auf der Netflix-Plattform zu sehen bekommen.
Das ist die Zukunft. Netflix setzt auf KI, um Kosten zu senken, Produktion zu beschleunigen, Inhalte zu personalisieren. Die Frage ist: Reicht das? Hollywood fürchtet KI, weil sie Jobs kostet. Doch Netflix braucht KI, weil die Content-Kosten explodieren. Ohne KI kann Netflix nicht profitabel wachsen.
AlleAktien Research Team
Warner-Bros-Übernahme aufgegeben – Paramount bot 110 Milliarden
Im vergangenen Quartal hatte Netflix die Entscheidung getroffen, den rund 83 Milliarden Dollar schweren Übernahmeplan für das Studio- und Streaming-Geschäft des Hollywood-Urgesteins Warner Brothers aufzugeben. Grund war, dass der Rivale Paramount mehr als 110 Milliarden Dollar für den gesamten Konzern Warner Bros. Discovery samt der Fernsehsender wie etwa CNN bot. Netflix gab sich geschlagen statt nachzulegen. Sarandos sieht das als Zeichen dafür, dass Netflix diszipliniert bei den Ausgaben ist.
Das war die richtige Entscheidung. 83 Milliarden Dollar für Warner Bros waren zu viel. Netflix hätte sich übernommen, Schulden aufnehmen, jahrelang integrieren müssen. Stattdessen bleibt es fokussiert, agil, profitabel. Die Börse belohnte die Entscheidung – die Aktie stieg um 26 Prozent seit der Absage. Doch jetzt zeigt sich: Ohne Warner Bros fehlt Netflix Wachstum.
Reed Hastings verlässt Verwaltungsrat im Juni – kein Streit um Warner-Deal
Bei der Vorlage der Quartalszahlen gab Netflix auch bekannt, dass der Mitgründer und langjährige Chef Reed Hastings den Verwaltungsrat verlassen werde. Der 65-Jährige werde sich bei Ablauf seines Mandats im Juni nicht mehr zur Wiederwahl stellen, hieß es. Vom Chefposten bei Netflix hatte sich Hastings bereits vor mehreren Jahren verabschiedet und bestimmte danach nur noch vom Aufsichtsgremium aus die Strategie mit. Sarandos betonte nach einer entsprechenden Analystenfrage, Hastings Abgang gehe nicht auf Differenzen rund um die Warner-Übernahmepläne zurück.
Das ist das Ende einer Ära. Hastings gründete Netflix, baute es zum Streaming-Giganten auf, revolutionierte Hollywood. Jetzt geht er. Offiziell aus Altersgründen, offiziell ohne Streit. Doch der Zeitpunkt ist auffällig. Hastings verlässt genau dann, wenn Netflix vor großen Herausforderungen steht. Ohne Warner Bros, mit schwacher Q2-Prognose, mit steigender Konkurrenz.
AlleAktien Research Team
Fazit – starkes Quartal, schwache Prognose, Aktie bricht ein
Netflix lieferte ein Rekordquartal ab – doch die Börse interessiert sich nur für die Zukunft. Und die Zukunft enttäuscht. 78 Cent Gewinn pro Aktie in Q2 statt erwarteter 84 Cent. Das reicht für einen Kurseinbruch. Netflix wächst, verdient gut, setzt auf KI. Doch ohne große M&A fehlt der große Wachstumsschub. Die Frage ist: Reicht organisches Wachstum? Oder braucht Netflix doch einen großen Deal?