Coca-Cola (KO.N) musste einräumen, dass die Strategie ständiger Preiserhöhungen an ihre Grenzen stößt. Der Quartalsumsatz blieb mit 11,82 Milliarden Dollar hinter den Analystenschätzungen von 12,03 Milliarden Dollar zurück. Besonders schmerzhaft: In den Kernmärkten Nordamerika und Asien schwächelt die Nachfrage nach Limonaden, da preisbewusste Verbraucher angesichts der anhaltenden Inflation zunehmend zu günstigeren Eigenmarken greifen.
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Obwohl der bereinigte Gewinn je Aktie mit 58 Cent leicht über den Erwartungen lag, fokussieren sich Investoren auf die trüben Aussichten. Für das Gesamtjahr 2026 prognostiziert der Konzern aus Atlanta ein organisches Umsatzwachstum von lediglich 4 bis 5 Prozent – eine deutliche Verlangsamung im Vergleich zum Vorjahr.
Preiskampf der Giganten: Pepsi lenkt ein, Coca-Cola hält Kurs
Die Zahlen von Coca-Cola stehen in direktem Kontrast zum Erzrivalen PepsiCo. Dieser hatte bereits in der vergangenen Woche angekündigt, die Preise für populäre Snacks wie Lay's und Doritos zu senken, um die frustrierten Kunden zurückzugewinnen. Coca-Cola hingegen hat bisher an seiner Strategie festgehalten, die gestiegenen Rohstoffkosten direkt an die Endverbraucher weiterzugeben.
Doch die Quittung folgt nun in den Absatzstatistiken. Das Absatzvolumen stieg im abgelaufenen Quartal nur noch um magere 1 Prozent. Es wird deutlich, dass die Markenloyalität der Amerikaner dort endet, wo das Haushaltsbudget gesprengt wird. Der Markt für Erfrischungsgetränke steht vor einer Zerreißprobe: Können Premium-Marken ihre Preise in einem inflationären Umfeld weiter verteidigen?
AlleAktien Research Team
Ausblick 2026: Ein Jahr der gedämpften Erwartungen
Für das Jahr 2026 stellt sich Coca-Cola auf eine schwierigere Marktdynamik ein. Während das organische Wachstum 2025 noch bei 5 Prozent lag, bereitet das Management die Aktionäre nun auf ein "gedämpftes Wachstum" vor. Die Herausforderung besteht darin, die Marge trotz sinkender Kaufkraft in den USA und volatiler Märkte in Asien stabil zu halten.
Analysten werten den Umsatz-Miss als Warnsignal für den gesamten Konsumgütersektor. Wenn selbst eine Ikone wie Coca-Cola Probleme hat, ihre Preise am Markt durchzusetzen, deutet dies auf eine tiefgreifende Erschöpfung der Konsumenten hin. Der vorbörsliche Kursverlust von 3 Prozent spiegelt die Sorge wider, dass die "Pricing Power" der großen Konzerne vorerst ihren Zenit überschritten haben könnte.
Eulerpool Research Systems
Fazit: Die Zäsur im Supermarktregal
Das Jahr 2026 beginnt für Coca-Cola mit einer strategischen Herausforderung. Der Konzern muss den Spagat zwischen notwendigen Preisanpassungen und dem Erhalt der Absatzmengen meistern. In einem Umfeld, in dem Discounter-Optionen immer attraktiver werden, reicht der Mythos der roten Dose allein nicht mehr aus, um Umsatzrekorde zu garantieren.
Der Fokus der Anleger wird in den kommenden Monaten darauf liegen, ob Coca-Cola dem Beispiel von Pepsi folgt und mit gezielten Rabattaktionen gegensteuert oder ob man das Risiko eines weiteren Volumenrückgangs zugunsten der Marge in Kauf nimmt.