Der Vorstand von Seven & i Holdings steht kurz davor, ein erstes Übernahmeangebot des kanadischen Unternehmens Alimentation Couche-Tard abzulehnen. Dies wäre die bisher größte Übernahme eines japanischen Unternehmens durch ein ausländisches.
Laut drei mit der Angelegenheit vertrauten Personen plant ein Sonderausschuss von Seven & i, der das Angebot im letzten Monat geprüft hat, das Angebot als unzureichend zu bewerten. Zudem gibt es Bedenken, dass die Übernahme von den Behörden aufgrund möglicher Wettbewerbsuntersuchungen unter die Lupe genommen werden könnte.
Die japanische Firma wird Couche-Tard in einer Antwort, die bereits am Freitag verschickt werden könnte, die Möglichkeit offenlassen, mit einem verbesserten Angebot zurückzukehren. Diese freundliche Haltung soll den Prozess vorerst am Laufen halten.
Couche-Tards Übernahmeangebot für Seven & i wurde am 19. August öffentlich bekannt. Seitdem haben beide Unternehmen nur wenige Details über die Art oder den Preis des Angebots geteilt. Die Marktkapitalisierung von Seven & i betrug am letzten Handelstag vor Bekanntwerden des Angebots 31 Milliarden Dollar und ist seitdem auf 39,2 Milliarden Dollar gestiegen, da der Markt überlegt, wie groß der Aufpreis sein müsste, um die gewagteste Übernahme in der Geschichte des japanischen Marktes durchzuführen.
Personen, die dem Sonderausschuss angehören, behaupten, dass Couche-Tards unverbindliches Angebot erhebliche Teile des japanischen Einzelhandelsriesen falsch bewertet habe. Zu Seven & i gehören mehr als 100 Unternehmen, darunter eine weltweit agierende Convenience-Store-Kette, Restaurants und Bankdienstleistungen.
Innerhalb des Sonderausschusses gab es unterschiedliche Meinungen zum Angebot. Mindestens ein Mitglied lehnte das kanadische Angebot nicht nur aus Preisgründen, sondern auch aus Gründen der 'wirtschaftlichen Sicherheit' ab.
Analysten spekulieren, dass das Management von Seven & i in seinem Bestreben, einen Buyout zu verhindern, versuchen könnte, die inländischen 7-Eleven-Filialen als unverzichtbare soziale Infrastruktur in einem von Naturkatastrophen geplagten Land darzustellen.
Neben der Eigenschaft als größte Übernahme durch ein ausländisches Unternehmen in Japan, ist Couche-Tards Angebot auch ein Novum aufgrund seiner Ungefragtheit. Das Angebot folgt auf Jahre eines zähen Fortschritts in der Unternehmensführungsreform in Japan, die Vorstände zunehmend unter Druck setzt, die Interessen der Aktionäre zu priorisieren.
Neue Richtlinien für Fusionen und Übernahmen der japanischen Regierung, die im letzten Jahr in Kraft traten, zielen darauf ab, eine Best-Practice-Methode zu etablieren, ähnlich der aktuellen Vorgehensweise von Seven & i: Auf ein ernsthaftes Übernahmeangebot mit der Einrichtung eines Sonderausschusses zu reagieren, der dem Vorstand Bericht erstattet.
In einer Erklärung sagte Seven & i, dass es als allgemeine Politik keine Stellung zu Marktspekulationen nehme und bei relevanten Informationen umgehend eine Ankündigung machen würde. Couche-Tard lehnte eine Stellungnahme ab.