Schwache Zahlen, starker Kurs
Der erste echte Härtetest nach der Abspaltung von Continental fällt rau aus: Aumovio meldet im dritten Quartal einen Umsatzrückgang von 6,9 Prozent auf 4,5 Milliarden Euro. Die Automobilproduktion zieht weltweit zwar wieder an – doch Aumovio profitiert davon nur teilweise. Projekte werden verzögert, Auftragseingänge bleiben unter den Erwartungen, viele Kunden bestellen vorsichtig.
Trotzdem steigt die Aktie zeitweise um fast sieben Prozent. Ausgerechnet am Tag der schwachen Zahlen. Ein Börsenparadoxon mit Erklärung: Anleger hatten Schlimmeres erwartet.
Das Marktumfeld bleibt hart
Die Zulieferindustrie steckt zwischen Energiekosten, geopolitischen Spannungen und einem radikalen Technologiewechsel in Richtung Elektromobilität. Hersteller halten ihre Budgets zusammen, Innovation wird priorisiert – aber nicht unbedingt bezahlt.
Aumovio spürt diesen Druck unmittelbar:
- Umsatz: –6,9 %
- Operatives Ergebnis (bereinigt): 150 Mio. € (–30 %)
- Gewinnmarge: sinkt von 4,5 % auf 3,3 %
- Ergebnis nach Steuern: –19 Mio. € Verlust (Vorjahr +73 Mio. € Gewinn)
Das Unternehmen muss weniger für Forschung und Entwicklung ausgeben, doch selbst die Einsparungen können den Gewinneinbruch nicht auffangen.
Ziele angepasst – aber nicht komplett kassiert
Nach den Zahlen reduziert Aumovio das Umsatzziel für das Gesamtjahr. Statt an der oberen Grenze des bisherigen Ausblicks hält sich das Management nun am unteren Ende fest: 18 bis 19 Milliarden Euro Umsatz.
Beim Gewinn zeigt sich das Bild stabiler: Vorstandschef Philipp von Hirschheydt bestätigt, dass die bereinigte operative Marge zwischen 2,5 und 4,0 Prozent am oberen Ende der Spanne liegen soll. Mit anderen Worten: Weniger Umsatz, aber eine bessere Ergebnisqualität.
Für die Börse ist das ein wichtiges Signal. Margen gelten als verlässlichster Indikator dafür, ob ein Unternehmen Kontrolle über sein Geschäft hat.
Reaktionen der Analysten: Kopf und Bauch sind uneinig
Bei Experten sorgen die Zahlen für geteilte Meinungen.
- JPMorgan lobt das Quartal und spricht von „robusten Ergebnissen“.
- Jefferies warnt vor „vorsichtigem Umsatzausblick und schwachem Auftragseingang“.
Der Kapitalmarkt entscheidet sich vorerst für Optimismus. Die Aktie steuert wieder auf das Zwischenhoch vom Oktober zu. Dass sie am zweiten Handelstag nach der Abspaltung bei 42 Euro stand, scheint Anleger nicht zu stören – sie spielen die Zukunft, nicht die Vergangenheit.
Weshalb steigt der Kurs?
Drei Gründe:
- Erwartungen waren deutlich niedriger.
- Das Management liefert Orientierung. Kein Schönreden, klare Zahlen.
- Margenziel bleibt ambitioniert. Anleger belohnen Glaubwürdigkeit.
In einem Umfeld, in dem viele Unternehmen Ziele streichen, wirkt es positiv, wenn eines zumindest einen Teil des Ausblicks bestätigt.
Aumovio muss jetzt zeigen, dass „weniger Umsatz“ nicht „weniger Zukunft“ bedeutet
Der Kursanstieg darf nicht darüber hinwegtäuschen, dass Aumovio ein Problem hat: sinkende Nachfrage trifft auf Umbruchkosten. Umsatz lässt sich einkaufen – Profitabilität nicht.
Der neue Autozulieferer hat jetzt eine Aufgabe: beweisen, dass er nicht nur ein abgespaltener Konzernteil ist, sondern eine eigenständige Industriegröße mit eigener Strategie.
InvestmentWeek