Quartalszahlen ohne Euphorie
Mit 46,74 Milliarden Dollar Umsatz im zweiten Quartal 2025 lieferte NVIDIA erneut beeindruckende Zahlen. Doch die Börse reagierte zurückhaltend: Unsicherheit rund um das China-Geschäft bremste die Euphorie.
Vor allem die Frage, wie US-Exportrestriktionen den Verkauf der Hochleistungs-Chips beeinflussen, schwebt wie ein Schatten über den Kurszielen.
Analysten sehen weitaus mehr Potenzial
Während die Konsensschätzungen von rund 29 Prozent Umsatzwachstum im kommenden Jahr ausgehen, rechnen einige Beobachter mit weitaus mehr.
Gene Munster, Managing Partner bei Deepwater Asset Management, deutet auf Basis jüngster Aussagen von CEO Jensen Huang an, dass NVIDIA selbst mit 40 bis 50 Prozent rechnet.
„Sehr, sehr bedeutende Prognosen“ großer Kunden seien dafür ein klares Signal.
Der chinesische Faktor
China gilt als Milliardenmarkt für Rechenzentren und KI-Infrastruktur. Analysten sprechen von einem Potenzial von 50 Milliarden Dollar allein in den kommenden Jahren.
Doch NVIDIAs Rolle hängt am regulatorischen Tropf: Nur wenn eine angepasste Version des Blackwell-Chips exportiert werden darf, kann der Konzern den Wachstumshebel umlegen. Erste Exportlizenzen für den H20-Chip sind erteilt, aber die politischen Spielregeln bleiben unklar.
Gigantische Bewertung in Sicht?
Melius-Research-Analyst Ben Reitzes sieht NVIDIA auf Kurs zu einer Marktkapitalisierung von bis zu neun Billionen Dollar bis 2030 – eine Dimension, die selbst Apple und Microsoft in den Schatten stellen könnte.
Entscheidend ist, ob Investoren der Vision eines beschleunigten KI-Wachstums glauben. Der Markt für künstliche Intelligenz entwickelt sich derzeit rasanter als jede Technologie zuvor.
Zwischen Unsicherheit und Euphorie
NVIDIAs Zukunft hängt an zwei Stellschrauben: der Umsetzung politischer Vorgaben im China-Geschäft und der ungebremsten Nachfrage nach KI-Hardware weltweit.
Sollte beides zusammenkommen, könnten die nächsten Jahre das Unternehmen in neue Dimensionen katapultieren – und die Aktie auf ein Kursniveau heben, das heute kaum vorstellbar erscheint.
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