Die Nvidia-Aktie verzeichnete am frühen Donnerstag einen Rückgang, konnte sich jedoch wieder leicht erholen. Nach der mit Spannung erwarteten Bekanntgabe der Zahlen für das zweite Quartal überarbeiten zahlreiche Wall-Street-Analysten ihre Bewertungen und Kursziele für den führenden Hersteller von KI-Chips.
Nvidia präsentierte Rekordumsätze in Höhe von 30,04 Milliarden US-Dollar für das zweite Quartal und konnte die Gewinne im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppeln – auf 68 Cent je Aktie. Obwohl das Unternehmen Verzögerungen bei der Auslieferung der neuen Blackwell-Prozessoren aufgrund von Designänderungen und Lieferkettenproblemen erwartet, prognostiziert es für das kommende Quartal einen Umsatzanstieg auf 32,5 Milliarden US-Dollar.
Um die Produktionseffizienz zu erhöhen, nahm Nvidia Änderungen an der Blackwell-GPU vor, deren Massenproduktion im vierten Quartal beginnen und sich bis ins Geschäftsjahr 2026 erstrecken soll. CEO Jensen Huang betonte in einer Telefonkonferenz, dass derzeit „funktionelle Muster“ von Blackwell und diversen Systemkonfigurationen getestet werden und die Auslieferung im vierten Quartal starten soll. Die Nachfrage nach den älteren Hopper-Chips bleibt stark, während das Interesse an Blackwell „unglaublich“ ist.
Finanzchefin Colette Kress stellte ebenfalls in Aussicht, dass Blackwell im vierten Quartal „mehrere Milliarden“ US-Dollar einbringen werde, wobei die Hopper-Verkäufe in der zweiten Jahreshälfte anziehen dürften. Diese Prognosen beruhigen Investoren, die befürchtet hatten, der Blackwell-Launch könnte zu einer Stornierung von Hopper-Aufträgen führen.
Die Blackwell-Einführung wird jedoch voraussichtlich die Gewinnmargen Nvidias belasten, welche im zweiten Quartal auf 75,7 % sanken und sich kurzfristig bei etwa 75 % einpendeln dürften. Analysten wie Toshiya Hari von Goldman Sachs bleiben dennoch optimistisch und bekräftigen ihre Kaufempfehlungen. Hari, der ein Kursziel von 135 US-Dollar nennt, sieht trotz niedrigerer Margen eine starke Nachfrage nach Nvidia-Chips in Datenzentren, Cloud- und Unternehmensanwendungen.
Auch Harlan Sur von JPMorgan und C.J. Muse von Cantor Fitzgerald bleiben zuversichtlich, dass die Verzögerungen beim Blackwell-GPU-Versand das Umsatzprofil Nvidias nicht beeinträchtigen werden. Muse unterstrich, dass die Bedenken hinsichtlich der Blackwell-Verzögerung „unbedeutend“ seien und den aktuellen Rückgang der Nvidia-Aktie als Kaufgelegenheit betrachtet werden sollte.
Unterstützt wird dieser Optimismus von Analysten wie Harsh Kumar von Piper Sandler und Stacy Rasgon von Bernstein SocGen, die beide Nvidia zutrauen, von der starken KI-Nachfrage und den soliden Margen zu profitieren. Logan Purk von Edward Jones wies jedoch darauf hin, dass Nvidia trotz seiner Marktführerschaft herausgefordert wird, ständig die hohen Erwartungen zu übertreffen.
Nvidia-Aktien fielen vorbörslich um 3,9 % auf 120,74 US-Dollar mit einem Handelsvolumen von über 9,8 Millionen.