Eine Studie von Shell prognostiziert, dass die globale Nachfrage nach Flüssigerdgas (LNG) bis 2040 um mehr als 50 % steigen könnte. Diese optimistische Aussicht basiert auf der Annahme, dass China seine Kraftwerke von Kohle auf Gas umstellen wird und LNG den wirtschaftlichen Wachstumsantrieb in den südasiatischen Ländern befeuern wird.
Tellurian hatte gehofft, vom globalen LNG-Boom durch den Bau seiner geplanten Driftwood LNG-Anlage zu profitieren. Dies machte es zu einer beliebten LNG-Aktie. Nun, da Tellurian einem Verkauf an Woodside Energy in einem 1,2 Milliarden Dollar schweren Bar-Deal zugestimmt hat, müssen sich Investoren anderweitig umschauen, um vom LNG-Boom zu profitieren. Hier sind zwei Alternativen, die in Betracht gezogen werden können.
Tellurian wollte ein führendes LNG-Exportunternehmen in den USA aufbauen. Das vorgeschlagene Driftwood LNG-Terminal könnte ab 2028 jährliche Exporte von 27,6 Millionen Tonnen realisieren. Das Unternehmen schätzte, dass die Anlage jährlich über 3 Milliarden Dollar an Cashflow generieren könnte. Zusätzlich besitzt Tellurian genug Land, um eine zweite Anlage mit einer zusätzlichen Kapazität von 30 MTPA zu bauen.
In gewisser Weise versuchte Tellurian, Cheniere Energy zu replizieren. Cheniere war das erste Unternehmen, das LNG aus den unteren 48 Bundesstaaten der USA exportierte, als das Sabine Pass Terminal 2016 kommerzielle Betriebsaufnahmen machte. Heute betreibt Cheniere zwei Anlagen, Sabine Pass und Corpus Christi, mit einer kombinierten Kapazität von 45 MTPA. Das Unternehmen hat über 38 Milliarden Dollar investiert, um zum größten LNG-Produzenten des Landes und zum zweitgrößten weltweit zu werden.
Cheniere Energy wird voraussichtlich in diesem Jahr zwischen 3,1 Milliarden und 3,5 Milliarden Dollar an freiem Cashflow generieren – ein Niveau, das Tellurian wahrscheinlich viele Jahre nicht erreichen würde. Cheniere verwendet das Geld, um seine LNG-Exportkapazität zu erhöhen, Schulden abzubauen und den Aktionären Geld durch Rückkäufe und Dividenden zurückzuzahlen. Kürzlich genehmigte das Unternehmen zusätzliche 4 Milliarden Dollar für Aktienrückkäufe bis 2027 und erhöhte seine Dividende um weitere 15 %. Zudem baut es weitere LNG-Exportwerke in Corpus Christi und arbeitet an zukünftigen Erweiterungsprojekten an beiden Standorten, um seine Produktionskapazität und den Cashflow weiter zu steigern.
LNG-Exportterminals benötigen eine stetige Erdgasversorgung. Daher verlassen sie sich auf Pipeline-Unternehmen, die Gas zu ihren Anlagen transportieren. Wenige Unternehmen sind besser positioniert, mehr Gas zu LNG-Exportterminals entlang der US-Golfküste zu liefern, als Kinder Morgan. Derzeit transportiert es knapp die Hälfte des gesamten Erdgases zu den US-LNG-Exportterminals.
Das umfassende Pipeline-Netzwerk des Unternehmens, insbesondere in Texas und Louisiana, versetzt es in eine starke Position, Chancen zur Gasversorgung für LNG-Exportanlagen zu nutzen. Derzeit hat das Unternehmen Verträge, um täglich 7 Milliarden Kubikfuß Gas zu LNG-Terminals zu transportieren. Es erwartet, dass diese Zahl bis Ende nächsten Jahres auf 10 Milliarden Kubikfuß pro Tag ansteigt, da mehr Kapazität online geht. Außerdem verfolgt es Projekte, um weitere 13 Milliarden Kubikfuß pro Tag zur Gasversorgung von LNG-Exporteinrichtungen bereitzustellen.
LNG-Exporte sind nur einer der vielen Wachstumstreiber von Kinder Morgan. Das Unternehmen liefert auch mehr Gas, um den wachsenden Strombedarf des Landes und die Exporte nach Mexiko zu unterstützen. Darüber hinaus investiert es in den Ausbau der niedrigeren Kohlenstoffenergie wie erneuerbares Erdgas und erneuerbare Brennstoffe.
Kinder Morgan generiert derzeit etwa 5 Milliarden Dollar an freiem Cashflow pro Jahr. Etwa die Hälfte dieses Betrags wird in Dividenden ausgezahlt. Der Rest wird genutzt, um in renditestarke Erweiterungsprojekte zu investieren, Aktien zurückzukaufen und die finanzielle Flexibilität zu wahren, um gewinnbringende Akquisitionen zu tätigen, wenn sich Möglichkeiten bieten. Derzeit hat das Unternehmen Wachstumsprojekte im Wert von 5,2 Milliarden Dollar in der Pipeline, die die Sichtbarkeit seiner Fähigkeit erhöhen, den Cashflow bis 2028 zu steigern. Diese Zahl sollte steigen, wenn es weitere LNG-bezogene Expansionsmöglichkeiten realisiert.
Während Tellurian das Versprechen eines möglichen Profits aus dem globalen LNG-Boom nicht einlösen konnte, machen Cheniere Energy und Kinder Morgan bereits beachtliche Fortschritte. Sie generieren Milliarden von Dollar an Cashflow aus ihren LNG-bezogenen Operationen, was ihnen ermöglicht, den Aktionären mehr Geld durch Rückkäufe und steigende Dividenden zu überlassen. Diese Unternehmen sind großartige Alternativen für diejenigen, die vom Wachstum der LNG-Nachfrage profitieren möchten.