L&G startet ein Programm zum Abbau von rund 1.000 Stellen
Legal & General Group will seine Belegschaft um rund ein Zehntel verkleinern, im Rahmen des von Konzernchef António Simões vorangetriebenen Vereinfachungskurses beim britischen Versicherer und Vermögensverwalter. Der in London ansässige Konzern hat einen Plan gestartet, um bis Mitte kommenden Jahres rund 1.000 Stellen zu streichen, wie aus einer am Mittwoch an Mitarbeiter verschickten E-Mail hervorgeht, die Bloomberg News vorliegt. Das Programm ist zunächst in Großbritannien freiwillig angelegt, L&G werde aber je nach Beteiligung auch verpflichtende Entlassungen in Erwägung ziehen, sagte eine mit dem Plan vertraute Person.
Die Vermögensverwaltungssparte, die 1,2 Billionen Pfund, umgerechnet 1,6 Billionen Dollar, an Vermögenswerten verwaltet, ist vom freiwilligen Abbauprogramm ausgenommen, da dort bereits ein eigener Restrukturierungsplan läuft, so die Person weiter. Die meisten der rund 10.000 L&G-Mitarbeiter sind in Großbritannien beschäftigt.
Der Umbau soll die Organisation an das neue Geschäftsmodell anpassen
Diese Veränderungen stellen die nächste Stufe der Transformation des Unternehmens dar, damit unsere Organisation und Arbeitsweisen das Geschäft widerspiegeln, das wir jetzt aufbauen, und das sich schnell wandelnde Umfeld, in dem wir agieren, erklärte ein L&G-Sprecher per E-Mail. Sie würden zudem helfen, Ressourcen und Investitionen auf jene Bereiche zu konzentrieren, in denen die stärksten Chancen für langfristiges Wachstum gesehen würden.
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Der Schritt ist Teil der Bemühungen von CEO Simões, L&G schlanker und effizienter zu machen. Seit seinem Amtsantritt 2024 hat der ehemalige Unternehmensberater und Bankmanager die Vermögensverwaltungseinheiten von L&G zusammengelegt und sich von nicht strategischen Vermögenswerten getrennt, darunter der Hausbauer Cala Group. Zudem installierte er ein neues Führungsteam und versprach, zwischen 2025 und 2027 mehr als 5 Milliarden Pfund an die Aktionäre zurückzuführen.
Eine starke Kursrally begleitet die Ankündigung
Im August hatte L&G seine Prognose für das Gewinnwachstum je Aktie im laufenden Jahr angehoben, gestützt auf eine stärkere Entwicklung im Vermögensverwaltungsgeschäft und ein um 37 Prozent gestiegenes Gebühreneinkommen im ersten Halbjahr. Das hat zusammen mit Übernahmespekulationen dazu beigetragen, die Aktie des Unternehmens in diesem Jahr um rund 13 Prozent steigen zu lassen, eine bessere Entwicklung als der Stoxx-600-Versicherungsindex. Die jüngste Rally macht dabei den Großteil des rund 18-prozentigen Kursgewinns seit Simões' Amtsantritt Anfang 2024 aus.
Der Kursanstieg drückt die einst attraktive Dividendenrendite
Dennoch hat der Kursanstieg die Dividendenrendite des Unternehmens, traditionell eine der wichtigsten Attraktionen der Aktie, spürbar geschmälert, zu einem Zeitpunkt, an dem steigende Anleiherenditen Investoren dazu veranlassen, für das zusätzliche Risiko des Aktienbesitzes eine höhere Kompensation zu verlangen. Die Zahl der Analysten mit Verkaufsempfehlungen für die Aktie hat sich in diesem Jahr auf 12 verdreifacht, wie von Bloomberg zusammengestellte Daten zeigen, ein deutliches Signal dafür, dass ein Teil der Analystenzunft die aktuelle Bewertung nach der starken Rally zunehmend kritisch sieht.
InvestmentWeek
Das Kerngeschäft mit Pensionsrisiko-Transfers steht unter zunehmendem Wettbewerbsdruck
L&Gs größtes Geschäftsfeld, das institutionelle Rentengeschäft, konzentriert sich auf sogenannte Pension Risk Transfers, bei denen Unternehmen Versicherer dafür bezahlen, ihre finanziellen Verpflichtungen gegenüber Rentnern zu übernehmen. Da Wettbewerb und regulatorische Hürden in diesem Bereich zunehmen, will Simões stattdessen Marktanteile im margenschwächeren, aber schneller wachsenden breiteren Segment der Altersvorsorge-Sparprodukte des Landes gewinnen, eine strategische Verschiebung, die den aktuellen Stellenabbau zusätzlich einordnet.
Simões begründet den Schritt mit gewachsener Komplexität
In den vergangenen zehn Jahren haben sich bei L&G unterschiedliche Strukturen, Prozesse und Arbeitsweisen entwickelt, was uns komplexer gemacht hat, als wir sein müssen, sagte Simões in dem Memo vom Mittwoch. Um unsere Strategie erfolgreich umzusetzen, müssen wir jetzt sicherstellen, dass unsere Arbeitsweise das Unternehmen widerspiegelt, das wir gerade werden, fügte er hinzu.
Thomas M.
Für Investoren bleibt am Ende eine interessante Gemengelage, ein Versicherer, der operativ und kursmäßig zuletzt deutlich zulegte, gleichzeitig aber sowohl intern mit einem größeren Personalabbau als auch extern mit einer wachsenden Zahl kritischer Analystenstimmen konfrontiert ist, ein Spannungsfeld, das zeigt, wie unterschiedlich Markterfolg und fundamentale Bewertungssorgen bei L&G derzeit auseinanderfallen können.
