Das neueste Unterfangen von Elon Musk, das auf künstliche Intelligenz spezialisierte Unternehmen xAI, befindet sich aktuell in fortgeschrittenen Gesprächen zur Sicherung einer Schuldenfinanzierung in Höhe von beeindruckenden 5 Milliarden US-Dollar. Diese Finanzierung wird unter der Leitung der renommierten Investmentbank Morgan Stanley durchgeführt. Trotz der bedeutenden Summe verlief die Investorennachfrage laut inoffizieller Quellen eher verhalten. Das Finanzpaket umfasst eine Vielzahl von Instrumenten, darunter einen variablen Zinssatzkredit, einen festen Zinssatzkredit sowie besicherte Anleihen, die ab dem kommenden Mittwoch an Investoren vergeben werden sollen. Weder xAI noch Morgan Stanley haben bisher eine offizielle Erklärung zu diesen Finanzierungsplänen abgegeben.
Die konditionellen Details der Finanzierung sehen vor, dass der variable Zinssatzkredit mit einem Aufschlag von 700 Basispunkten über dem gesicherten Übernachtfinanzierungszinssatz ausgestattet ist. Festverzinsliche Kredite und die besicherten Anleihen versprechen Investoren hingegen eine Rendite von etwa 12%. Diese attraktiven Renditen reflektieren das höhere Risiko, das die Investoren aufgrund der noch ausstehenden Bewertungsprüfung von xAI auf sich nehmen. Der Mangel an etablierten Bonitätsratings für das Unternehmen verstärkt die Wahrnehmung eines erhöhten Risikoprofils und erklärt die Notwendigkeit einer solchen Verzinsung.
Zahlreiche potenzielle Investoren im Anleihemarkt äußerten Bedenken hinsichtlich der unerprobten Profitabilität von xAI, die in Verbindung mit dem Fehlen solider Bonitätsbewertungen steht. Ein Investor zog insbesondere Parallelen zu Musks finanziellen Entscheidungen bei der Übernahme von X, ehemals bekannt als Twitter, die ebenfalls mit erheblichen Risiken verbunden waren. Diese Bedenken scheinen im Anleihemarkt eine zurückhaltende Reaktion hervorgerufen zu haben.
Ungeachtet der aufgeworfenen Fragen wurde die gesamte Schuldensumme vollständig und termingerecht platziert, trotz eines vergleichsweise moderaten Interesses, das sich in einer 1,5-fachen Überzeichnung des Angebots niederschlug. Im Segment der Hochzinsanleihen sind typischerweise Überzeichnungen von zwei- bis dreifacher Höhe zu beobachten. Parallel zur Schuldenfinanzierung strebt xAI eine Eigenkapitalerhöhung in der Größenordnung von 20 Milliarden US-Dollar an, die das Potenzial hat, die Unternehmensbewertung auf über 120 Milliarden US-Dollar zu steigern. Diese Schritte verdeutlichen den ehrgeizigen Wachstumsplan des Unternehmens in einem sich schnell entwickelnden Technologiemarkt.