In den jüngst veröffentlichten Protokollen des geldpolitischen Ausschusses der indischen Zentralbank (Reserve Bank of India, RBI) wird betont, dass das Abbremsen der Nachfrage aufgrund hoher Preise eine Herausforderung für die wirtschaftliche Entwicklung des Landes darstellt. Eine Anpassung der Inflationsrate an das Ziel von 4 % der Zentralbank sei wesentlich, um ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum sicherzustellen.
RBI-Gouverneur Shaktikanta Das unterstrich in den Protokollen seiner letzten Sitzung die Bedeutung der Wiederherstellung des Gleichgewichts zwischen Inflation und Wachstum. Eine niedrigere Inflation könnte das verfügbare Einkommen der Haushalte erhöhen und deren Kaufkraft stärken, was den Konsum und Investitionen beflügeln würde.
Trotz der Entscheidungen, die Leitzinsen unverändert zu lassen und die Mindestreserveanforderungen der Banken erstmals seit über vier Jahren zu senken, zeigt das indische Wirtschaftswachstum mit einem Rückgang auf 5,4 % im dritten Quartal eine Abschwächung. Diese Entwicklung begleitet von einer Inflationsrate deutlich über den Zielmarken.
Die Notwendigkeit, zwischen Wachstumsförderung und Inflationskontrolle abzuwägen, betonte auch Vizegouverneur Michael Patra. Er hob hervor, dass die Strategie der geldpolitischen Offenheit auf eine anhaltende Senkung der Inflation warten müsse, um bisherige Fortschritte nicht zu gefährden.
Externe Mitglieder wie Saugata Bhattacharya warnten vor der erhöhten Gefahr von „politischen Fehlentscheidungen“ angesichts der verschlechterten Wirtschaftslage. Während die Mehrheit des Ausschusses für die Beibehaltung des aktuellen Zinsniveaus stimmte, plädierten Nagesh Kumar und Ram Singh für eine Senkung um 25 Basispunkte. Kumar argumentierte, dass eine Zinssenkung das Wachstum ankurbeln könnte, ohne die Inflationsrate weiter zu verschärfen.
Beide Mitglieder wiesen auch auf die begrenzte Wirkung von Geldpolitik auf die Lebensmittelpreise und den signifikanten Wachstumsrückgang hin. Eine Zinssenkung sei zudem notwendig, um das Risiko einer deutlichen Währungsaufwertung zu minimieren, falls Indien die Zinsen nicht im Einklang mit anderen Zentralbanken senke. Singh betonte den begrenzten Einfluss von Zinsentscheidungen auf die Kerninflation, insbesondere wenn die Anzahl der inflationsbeeinflussenden Faktoren abnimmt.