Investoren blicken gespannt auf die dieswöchige Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC), bei der von Fed-Chef Jay Powell eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte erwartet wird. Dies trotz widersprüchlicher Signale eines weiterhin robusten Arbeitsmarktes und einer hartnäckigen Inflation.
Michael Feroli, Chefökonom bei JPMorgan Chase, betont, dass das Treffen eine klare Entscheidung bringt: "Der Grund für eine Zinssenkung ist nach wie vor gegeben." Dennoch verspricht die Diskussion spannend zu werden, da die vorliegenden Wirtschaftsdaten sowohl eine starke Konjunktur als auch ein uneinheitliches Bild auf dem Arbeitsmarkt aufzeigen, beeinflusst von Wetterbedingungen und Streiks.
Dementsprechend zeichnet sich ein intensives Ringen um den besten geldpolitischen Kurs ab: Einige Mitglieder könnten eine Pause vorschlagen, während andere eine Senkung mit einem vorsichtigeren Blick auf zukünftige Entwicklungen unterstützen.
Die allgemeinen Erwartungen sehen Powell als Moderator, der es schafft, den FOMC auf die Linie einer kleinen Zinssenkung zu bringen, nachdem im September bereits ein kräftigerer Schritt vollzogen wurde. EY-Chefökonom Gregory Daco beschreibt ihn dabei als "Stimme der Vernunft", die den FOMC zu einer umsichtigeren Lockerung der Geldpolitik bewegen wird.
Marktteilnehmer sind sich fast einig und rechnen mit einer 25 Basispunkte adjustierung. Die Fed hatte bereits im September angedeutet, dass für den Rest von 2024 zwei weitere minimale Anpassungen geplant seien.
Esther George, ehemalige Präsidentin der Kansas City Fed, sieht hingegen eine Pause im November als schwer vermittelbar an. Ihrer Meinung nach müsste die Fed eine nachvollziehbare Begründung liefern, um ein Meeting auszulassen, insbesondere nach der entschiedenen Senkung um 50 Basispunkte im September.
George prognostiziert, dass Powell während der Pressekonferenz nach dem Treffen erklären wird, dass der Zinsschritt trotz eines starken wirtschaftlichen Umfelds vorgenommen wird, um die positive Entwicklung zu stützen. Sie erwartet, dass Powell den Fokus darauf legt, die gegenwärtige Wirtschaftsleistung zu bewahren, ganz im Sinne seiner Äußerungen vom 30. September.
Die neuesten Inflationsdaten der Fed stehen ebenfalls im Mittelpunkt der Diskussionen, da sie möglichen Zündstoff für Meinungsverschiedenheiten bieten.