Im Jahr 2024 erreichte die britische Wirtschaft bedeutende Wendepunkte, da eine rückläufige Inflation den Weg für die ersten Zinssenkungen seit über vier Jahren ebnete. Allerdings war dieser Weg alles andere als reibungslos.
Vor dem Hintergrund tektonischer Verschiebungen in der politischen Landschaft des Vereinigten Königreichs schien die Wirtschaft zunächst Stabilität zu gewinnen, als die Inflation endlich das Ziel - und zeitweise sogar darunter - erreichte. Zu Jahresbeginn bei 4% liegend, führte insbesondere die Entspannung der Lebensmittelpreise dazu, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Mai auf 2% fiel – ein Wert, der seit fast drei Jahren nicht mehr erreicht wurde.
Der ehemalige Premierminister Rishi Sunak betonte, dies zeige, dass die Wirtschaft "die Kurve gekriegt" habe, und schrieb dieses Ergebnis den „mutigen Maßnahmen“ der vorangegangenen konservativen Regierung während der Lebenshaltungskostenkrise zu. Zeitgleich zeigten offizielle Daten, dass das Vereinigte Königreich die flache Rezession vom Ende des Jahres 2023 hinter sich gelassen hatte, mit einem besser als erwarteten Wachstum von 0,7% in den ersten drei Monaten des Jahres 2024.
Doch trotz dieser positiven Wirtschaftsnachrichten konnte ein Erdrutschsieg der Labour-Partei bei den Parlamentswahlen im Juli nicht verhindert werden. Erst nach den Wahlen konnte die Bank of England im August die lang erwartete Zinssenkung vollziehen und den Leitzins von 5,25% auf 5% reduzieren – die erste Senkung seit Beginn der Pandemie im März 2020.
Der britische Basiszinssatz wurde seit August 2023 auf einem 16-jährigen Hoch von 5,25% gehalten, bevor die lange leidenden Kreditnehmer etwas Luft bekamen. Dies war jedoch weit entfernt von den ursprünglich prognostizierten aufeinander folgenden Zinssenkungen, denn die Inflationsaussichten verschlechterten sich bald wieder.
Während die Löhne das gesamte Jahr 2024 hindurch die Inflation überstiegen und den Haushalten einen willkommenen Aufschwung bescherten, stellte das widerstandsfähige Lohnwachstum auch eine Herausforderung für die Entscheidungsträger dar. Das regelmäßige Lohnwachstum erreichte im August 2023 mit 7,9% seinen Höhepunkt und ist seitdem kontinuierlich gesunken, allerdings nicht so schnell wie von der Bank prognostiziert, was auf problematische zugrunde liegende Inflationsdrucke hinweist.
Die Inflation blieb ebenfalls nicht auf Kurs und obwohl sie im September kurzzeitig 1,7% erreichte, stieg die Preisdynamik schnell wieder an, wobei der CPI im November 2,6% erreichte. Die Bank entschied sich dennoch für eine zweite Zinssenkung im November auf 4,75%, jedoch mit dem Vorbehalt, künftig einen „schrittweisen Ansatz“ für weitere Senkungen zu verfolgen.
Während die Bank die zugrunde liegenden Inflationssorgen im Hinterkopf behielt, sah sie sich auch mit einem wackeligen Bild sowohl am Arbeitsmarkt als auch beim Wirtschaftswachstum konfrontiert, zumal die vorhergehenden Zinserhöhungen kräftig Wirkung zeigten.