In den letzten Wochen hat sich die zuvor bemerkenswerte Überperformance europäischer Aktien gegenüber ihren amerikanischen Gegenstücken merklich abgeschwächt. Trotz eines beeindruckenden Anstiegs des S&P 500-Index um 13 Prozent befindet sich der europäische STOXX 600-Index im Vergleich in einer untergeordneten Position. Dennoch hält der STOXX 600 seit Jahresbeginn einen Vorsprung von rund drei Prozentpunkten, was in Frankfurt zu verstärkten Gewinnmitnahmen bei US-Aktien führt.
Frank Mohr, ein Marktanalyst bei der Société Générale, hat beobachtet, dass die Aktivitäten bei Verkäufen von US-Indexfonds zugenommen haben. Besonders betroffen ist der SPDR S&P 500, auch bekannt als "Spider". Holger Heinrich von der Baader Bank stellt zudem einen leichten Verkaufsüberhang bei US-Werten fest. Dieser Trend betrifft vor allem Fonds wie den JPM US Research Enhanced Index Equity Active und iShares NASDAQ 100 Top 30, während einige MSCI USA-Varianten ebenfalls beachtliche Verkaufszahlen aufweisen. Gleichzeitig steht der Xtrackers S&P 500 jedoch auf der Käuferseite.
Im Bereich der europäischen ETFs zeigt sich ein entgegengesetzter, positiver Trend. Die Nachfrage nach europäischen Fonds wächst stetig. Besonders gefragt sind hierbei der Xtrackers DAX und diverse STOXX Europe 600-ETFs. Die Baader Bank verzeichnet eine zunehmende Nachfrage nach spezifischen Produkten wie dem Global X EURO STOXX 50 Covered Call.
Investoren richten ihren Blick auch verstärkt auf die Emerging Markets, wo die Nachfrage insbesondere für Fonds wie den iShares Core MSCI EM und den Xtrackers MSCI Emerging Markets steigt. Der Technologiesektor zeigt dabei Schwankungen: Während der MSCI World Information Technology unter Druck steht, bleibt der Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF 1C weiterhin populär.
Ein ungewöhnliches Szenario zeigt sich bei den Anleihen-Indexfonds: Anstelle der üblicherweise stark gehandelten Overnight-Tracker stehen andere Fonds im Mittelpunkt des Interesses. Besonders auffällig sind die deutlichen Abgaben beim iShares Core EUR Corp Bond, was auf mögliche Veränderungen in den Anlegerpräferenzen hindeutet.
Diese Entwicklungen deuten insgesamt auf eine Neuorientierung der Investoren sowohl hinsichtlich geographischer als auch sektoraler Prioritäten hin. Marktteilnehmer beobachten die Entwicklungen genau, um ihre Strategien entsprechend anzupassen und von den Differenzen zwischen den regionalen Märkten zu profitieren.