Die Aktienmärkte haben in diesem Jahr aufgrund der Begeisterung über das Potenzial der Künstlichen Intelligenz (KI) einen Höhenflug erlebt – insbesondere Technologieaktien trieben den S&P 500 um 20 % nach oben. Allerdings trübte ein wichtiger Faktor die Marktstimmung: das hohe Zinsumfeld. Zur Eindämmung der galoppierenden Inflation hat die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in den letzten zwei Jahren die Zinssätze erhöht. Dieser Schritt zeigte zwar Wirkung, führte aber zu höheren Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen, was deren Ausgaben reduzierte und wiederum die Wachstumsmöglichkeiten der Unternehmen einschränkte.
Letzten Monat unternahm die Fed jedoch einen entscheidenden Schritt, um die Situation zu verbessern. Die Zentralbank senkte die Zinsen zum ersten Mal seit vier Jahren und das tiefer als erwartet – um 50 Basispunkte anstelle der prognostizierten 25 – und kündigte an, die Zinsen bis Ende des Jahres um weitere 0,5 Prozentpunkte zu senken.
Dies sind positive Nachrichten für diejenigen, die von den höheren Zinsen betroffen waren – also Verbraucher und Unternehmen. Diese maßgebliche Senkung stellt sie wieder auf den Weg zu geringeren Ausgaben. Natürlich wird dies einige Zeit in Anspruch nehmen, und wahrscheinlich sind zusätzliche Zinssenkungen erforderlich, um die Kosten merklich zu senken. Doch die gute Nachricht ist, dass sich die Dinge in die richtige Richtung bewegen, was insbesondere für viele Wachstumsunternehmen zu besseren Zeiten führen sollte. Eine Aktie könnte dabei einer der größten Gewinner der Zinssenkung der Fed werden.
Amazon, ein Gigant im Bereich E-Commerce und Cloud Computing, könnte erheblich profitieren. Das Unternehmen war durch die höheren Zinssätze in zweierlei Hinsicht betroffen: Viele der E-Commerce-Kunden von Amazon hatten weniger Kaufkraft, was dazu führte, dass sie weniger für nicht lebensnotwendige Artikel ausgaben. Zudem kürzten einige Kunden des Cloud-Computing-Geschäfts, Amazon Web Services (AWS), ihre Projektausgaben angesichts gestiegener Kreditkosten. Dies betraf besonders jüngere Wachstumsunternehmen, die auf Fremdkapital zur Expansion angewiesen sind.
Amazon litt auch unter dem Problem, das die höheren Zinsen beheben sollten: der steigenden Inflation. Diese höheren Preise belasteten das Unternehmen 2022 so sehr, dass Amazon seinen ersten Nettoverlust seit etwa einem Jahrzehnt verzeichnete.
Nun aber, da die Preissteigerungen unter Kontrolle sind – dank der Zinsanhebungen – und die Zinssätze wieder sinken, könnten sich die Gewinne und die Aktienkursentwicklung von Amazon deutlich verbessern. Dabei sollte man nicht vergessen, dass Amazon in der Zeit der steigenden Inflation bedeutende Änderungen an seiner Kostenstruktur vornahm. Diese Maßnahmen halfen dem Unternehmen, schnell wieder in die Gewinnzone zu kommen.
Beispielsweise arbeitete Amazon an der Effizienz in seinem Logistiknetzwerk und wechselte in den USA von einem nationalen zu einem regionalen Modell, um Lieferzeiten und -kosten zu reduzieren. Diese und andere Bemühungen hatten Erfolg. Im letzten Jahr meldete Amazon einen Nettogewinn von mehr als 30 Milliarden USD, und der Umsatz stieg um 12 % auf mehr als 574 Milliarden USD.
Die Maßnahmen zur Kostenstruktur sollten Amazon dabei helfen, die Rentabilität in besseren Marktphasen zu maximieren. In einem Umfeld niedrigerer Zinssätze könnte Amazon besonders profitieren, da es als Marktführer im E-Commerce den Verbrauchern mehr Handlungsspielraum gibt, nicht nur das Nötigste, sondern auch andere Artikel zu kaufen, die sie vorher aus Budgetgründen zurückgehalten hatten.
Dasselbe gilt für die AWS-Kunden. Projekte, die wegen hoher Zinsen zurückgehalten wurden, könnten nun umgesetzt werden, was zu einem Umsatzwachstum bei AWS führen sollte. Bereits jetzt hat das Geschäft Schwung aufgenommen und erreicht eine jährliche Umsatzrate von 105 Milliarden USD.
Es gibt Grund zur Annahme, dass Amazon – ein Unternehmen, das sowohl unter steigenden Preisen als auch höheren Zinsen litt – einer der größten Gewinner in einem Umfeld niedrigerer Zinssätze sein könnte. Natürlich wird dieser Wandel nicht über Nacht geschehen, da es Zeit braucht, bis die Zinssenkungen auf die allgemeinen Kreditkosten durchschlagen, und weitere Zinssenkungen notwendig sind, um einen großen Unterschied zu erzielen. Doch es gibt Anlass zur Optimismus bezüglich Amazons Gewinnwachstums und Aktienentwicklung auf lange Sicht, was erfreuliche Nachrichten für aktuelle Amazon-Aktionäre sind.
Bevor Sie in Amazon-Aktien investieren, sollten Sie Folgendes beachten:
Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die ihrer Meinung nach besten zehn Aktien identifiziert, die Investoren jetzt kaufen sollten – und Amazon war nicht dabei. Diejenigen, die es auf die Liste geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.
Erwägen Sie, wie Nvidia in diese Liste aufgenommen wurde, am 15. April 2005... wenn Sie damals 1.000 USD in unsere Empfehlung investiert hätten, hätten Sie jetzt 744.197 USD!
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John Mackey, der ehemalige CEO von Whole Foods Market, einer Amazon-Tochtergesellschaft, ist Mitglied des Vorstands von The Motley Fool. Adria Cimino ist in Amazon investiert. The Motley Fool ist in Amazon investiert und empfiehlt es. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.